Правила привлечения венчурных инвестиций в стартапы

Инвестиции в молодые компании (стартапы), для которых характерно присутствие высокого уровня риска, и, соответственно, потенциальной прибыли, называют венчурными. При этом для получения финансирования проект должен уже иметь готовый продукт и обладать минимальной долей рынка. В большинстве случаев венчурные инвестиции в стартапы затрагивают сферу инновационных технологий, как наиболее перспективную в вопросах доходности. Они имеют четкую целевую направленность и передаются компании для выполнения оговоренных контрактом задач.

Необходимые показатели для получения инвестиций стартапом

В мировой практике компания имеет возможность привлечь инвесторов, если темп ее развития обеспечивает стабильный рост. Наибольший интерес представляет инвестирование в стартапы находящиеся на уровне самоокупаемости и более. Но есть и другие показатели:

• Для компании направления B2B критерием успешности считается заключение ряда контрактов на интеграцию продвигаемого продукта.
• Для сферы маркетинга, медиа и клиентских интернет-сервисов привлечение реальных пользователей должно составлять не менее 6% в неделю.
• Если бизнес-идея затрагивает выпуск конкретной продукции (hardware стартапы), обязательным условием будет наличие действующего прототипа и положительная оценка у потребителя, например, на сервисах краудфандинга.
• Если интенсивность развития компании характеризуется стабильным приростом более 10%, это является маркером успешности и предложения о финансировании будут активно поступать со стороны самих инвесторов.

Для отечественных стартапов критерии оценки привлекательности для инвестора, помимо интенсивного роста, включают в себя наличие сформированной основной команды проекта (dream team). Сюда входят:

• Предприниматель или управляющий, обладающий опытом и пониманием отраслевого рынка.
• Разработчик (программист), имеющий уникальные навыки и минимум пять лет опыта работы в крупной компании.
• Команда должна обеспечивать создание базы продукта и его представление на рынке. Остальные члены команды (маркетологи, дизайнеры, бухгалтеры, юристы) не столь важны для инвесторов, поскольку легко заменяемы без ущерба для проекта.

Проблемы, снижающие вероятность привлечения инвестиций:

• Отсутствие патента на продукцию или прав интеллектуальной собственности.
• Работа членов команды стартапа над другими проектами.
• Личностные разногласия членов команды.
• Сложность масштабирования проекта.
• Малая доля владения компанией у ее основателей.

Посевные и ангельские инвестиции

Во что любят вкладывать деньги бизнес-ангелы

При удовлетворении оговоренных условий проект легко получает свои первые посевные инвестиции. Они также относятся к венчурным, но еще ими не являются в полном масштабе. Это предварительное вложение, ориентированное на запуск инновационного продукта и расширение его влияния на рынке. Посевное финансирование – самое рискованное вложение, но обеспечивающее (при успешном ходе событий) наиболее высокий доход в сравнении с инвестициями на дальнейших этапах.

Начальные инвестиции проще всего получить от бизнес-ангела. Так называют частных инвесторов стартапа, предоставляющих помощь на самых ранних этапах в виде финансирования и экспертной поддержки. Инвестирование ангелами зачастую реализуется при помощи краудинвестинговых платформ (акционерный краудфандинг) для поиска инвесторов и стартапов (AngelList, Venture Angels, Runa Capital, Mangrove Capital Partners, StartupPoint, StartTrack).

Бизнес-ангелы, не имея большого венчурного капитала, могут привлекать друг друга в инвестиционные клубы на правах со-инвестора. Стартовая сумма взносов в клуб для частного лица в среднем равна 1000$ в год, а для компаний от 3000$ ежегодно. При этом потенциальная прибыль от инвестиций выражается в процентной доле дохода стартапа (роялти).

Как найти инвестора для проекта

С практической стороны венчурные инвесторы могут дать намного больше молодому проекту, нежели дополнительные финансовые средства на развитие. Грамотное взаимодействие на профессиональном уровне позволит команде проекта:

• Установить новые полезные деловые контакты.
• Проработать стратегию развития на основе предыдущего опыта инвестора.
• Пересмотреть и оценить продукт с позиции финансовой привлекательности.

Выбирая стартап идеи, инвесторы проводят тщательный анализ компании и сектора рынка, в котором она находится. Являясь экспертами в определенных областях, они намеренно отдают предпочтение смежным сферам. И опытный управляющий учитывает это при выборе кандидата для сотрудничества.

Основные направления для поиска инвестиций

• Использование личных связей. Недостатки – длительный и трудоемкий процесс, если вы лично не знакомы с заинтересованными и готовыми для вложений профессионалами. Преимущество – более высокий уровень доверия инвестора.
• Вступление в бизнес-инкубаторы (бизнес-акселераторы) – организации поддерживающие молодые проекты за определенный процент от дальнейшей прибыли или долю компании. Они предоставляют стартапам помещения для работы, информационную поддержку, услуги бухгалтера и юриста, а также помогают привлекать инвестиции.
• Участие в конкурсах стартапов. Возможность прямого общения с большим количеством потенциальных инвесторов. Презентация проекта на региональном, внутригосударственном и международном уровнях. Получение полезного опыта и финансирования за счет грантов, денежных премий.

Проблемы стартапов при работе с инвестором

• Понимая риск, инвестор может оставить проект в период кризиса или способствовать его продаже крупной компании, не считаясь с интересами команды. Гарантией для компании на положительный исход будет правильное распределение долей в условиях расторжения контракта или продажи проекта.
• Инвесторы могут иметь скрытые намерения обесценить ваш стартап с целью его последующего выкупа или привлечения ценных членов команды для работы в других проектах.
• При работе со стартапом венчурная компания формирует корпоративные правила управления и работы, которые необходимо выполнять. Для творческого проекта это может стать источником конфликтов.

Как найти стартап для инвестирования

Инвестор одновременно работает с несколькими проектами. Он изначально понимает, что стартап может стать убыточным. По статистике из десяти компаний, успешной становится только одна. А потому ожидаемая прибыльность инвестиции в стартапы должна составлять минимум в десять раз больше ее начального объема. Профессиональные инвесторы не ждут, когда перспективный стартап сам обратится к ним с предложениями. Они исследуют рынок, работая во всех направлениях, наиболее приоритетным из которых является вступление в венчурные фонды.

В задачи фонда входит построение стратегии развития компании, подбор узкопрофильных специалистов и юридическая поддержка проекта. Их сущность заключается в формировании коллективного инвестиционного портфеля для вложений в большое количество проектов. От ангелов бизнеса, фонды отличаются тем, что используют собственный капитал и привлекают к инвестированию средства частных и юридических лиц. Преимуществом является способность ведения рискованной деятельности на законодательном уровне, включая кредитование компаний. Они также могут привлекать друг друга к со-инвестированию.

Помимо этого, инвесторами осуществляется отслеживание финалистов премий и конкурсов на звание лучшего стартапа. Они принимают участие в конференциях, семинарах и презентациях новых проектов. Проводят мониторинг краудфандинговых платформ, интернет баз стартапов и тематических блогов.

Проблемы инвесторов со стартапами:

• Необходимо терпение и четкое понимание перспективности идеи. Проект может стать прибыльным в течение года или только через десять лет, что невозможно предсказать.
• Увлеченность команды идеей стартапа в ущерб ее прибыльности провоцирует возникновение конфликтных ситуаций.

Какие документы стартап предоставляет инвестору

Для получения инвестиции в стартап проекты, компании необходимо представить свою бизнес-идею документально. На первом этапе переговоров подается следующий список документов:

• Тизер. Краткое рекламное резюме проекта, в котором описана его сущность, проведена оценка конкурентной среды и целевой аудитории, сделаны прогнозы на ближайшие годы. Отправляется инвестору для первоначального ознакомления.
• Презентация. Более подробное описание стартапа. Подается при положительном ответе инвестора на тизер.
• Меморандум. Доказательство эффективности стратегии и обоснование положений, приведенных в презентации. Является обязательным к ней приложением.
• Описание финансовой модели. Документ представляющий схему формирования прибыли, распределения расходов и движения денежного потока. Оформляется в виде таблиц и диаграмм.
• Условия договора инвестирования. Пояснение целевого назначения инвестируемых средств, их объем, схема распределения на выполнение оговоренного перечня задач. Приводятся условия, на которых участники смогут расторгнуть договор.
• Договор о сотрудничестве, подписание которого передает инвестору долю в компании. Он может быть предварительным, поскольку условия могут корректироваться в ходе дальнейших переговоров.

С позиции мировой экономики венчурные инвестиции являются закономерным этапом эволюции бизнес сферы, который обусловлен интенсивным развитием информационных технологий и выступает как наиболее перспективный механизм взаимодействия между инвесторами и стартап проектами.

Женщина-предприниматель, специалист по продажам. Всегда интересуюсь новыми направлениями и возможностями в бизнесе и интернет-предпринимательстве.

Что такое венчурные инвестиции: объяснение человеческим языком на простейшем примере

Доброго дня! Меня иногда царапает мысль, что простые люди вкладывают деньги во что-то новое и благодаря этому становятся миллионерами, а я до сих пор лишь слегка увеличиваю капитал, отбирая акции и прочие инструменты.

Разобравшись в вопросе, я понял, что у такого инвестирования даже название отдельное есть – «венчурное», и сегодня я попытаюсь разобраться, почему это так прибыльно.

Что такое венчурное инвестирование

Венчурные инвестиции – так называют инвестиции в крайне рискованный проект, который в случае успеха принесет большие прибыли. Чаще всего это молодые компании, продвигающие инновационные продукты и технологии. Термин «венчурные» (venture – с англ. «рискованный, авантюрный») появился в США.

Принципы инвестирования такого типа были впервые описаны Т. Перкинсоном, Ю. Клейнером и Ф. Кофилдом.

Механизм венчурного инвестирования

Наибольшую популярность венчурное инвестирование получило в США. Принцип его работы прост.

Молодая компания хочет выпустить на рынок новый продукт. Она уверена в успешности своего предприятия и готова начать работу. Чтобы как можно быстрее воплотить свою идею в жизнь, ей нужны средства, которые пойдут на налаживание производства, организацию сбыта и т. д.

Банки не готовы вкладывать крупные суммы в подобные компании, так как это слишком рискованно для них. Поэтому управление компании ищет средства в других источниках: у частных бизнесменов и венчурных фондов.

Предоставляя инвестору определенную долю акций и облигаций, предприятие получает деньги.

Успешные венчурные инвесторы

Инвесторы, рискнувшие вложиться в инновационные проекты, могут увеличить свое состояние в десятки и сотни раз. Самые успешные:

1. Джим Гетс стал миллиардером после покупки акций WhatsApp.
2. Крис Сакка вовремя увидел перспективу сервисов Twitter и Uber.
3. Питер Фентон, будучи партнером венчурного фонда, вложился во множество проектов – Twitter, Uber, eBay и другие.
4. Стив Андерсон был первым инвестором Instagram.
5. Брайн Сингерман вкладывал деньги в изучение стволовых клеток и новых технологий.
6. Мэри Микер инвестировала в платежную систему Squer, Facebook, Airbnb.

Эти люди поверили в успешность выбранных проектов, что и позволило им заработать свое состояние.

Кто такие бизнес-ангелы

Это частные инвесторы, которые находят перспективные, но недостаточно финансируемые проекты. Они вкладывают деньги и знания о том, как развивать бизнес, в дело. Так небольшие компании получают возможность выйти на рынок и увеличить стоимость своих активов.

Главный инструмент бизнес-ангелов – их знания. Приобретая определенную долю компании, чаще всего более 25 %, они входят в управление. Так они получают возможность отклонять неудачные решения и вносить свои, именно для этого им необходим блокирующий пакет.

Отличия простого инвестора от венчурного

Чтобы заниматься венчурными инвестициями, инвестор должен обладать солидным багажом знаний. Без них он не сможет находить перспективные молодые компании, а его деятельность в совете директоров не будет приносить пользы.

Обычные инвесторы приобретают активы компании, чтобы получать средний доход. Они обеспечивают тем самым сохранность денег от инфляции и получают небольшую прибыль.

Венчурный инвестор чаще всего ищет проекты, которые еще даже не начали свою деятельность. Он принимает активное участие в продвижении продукта или технологии и рассчитывает на большую доходность после того, как проект начнет работать.

Плюсы и минусы есть у каждого из этих видов инвестирования.

Преимущества и недостатки

Единственное преимущество венчурного инвестирования – высокая доходность. Активы предприятия, которое стало публичным, становятся дороже в десятки раз.

Недостатков же существенно больше. Первое, о чем нужно сказать, это риски. Инвестирование принесет доход, только если выпускаемый продукт или технология заинтересовали общественность.

Второй недостаток, часто отталкивающий инвесторов, – отсутствие гарантии. В случае провальной работы можно потерять все вложенные средства.

Доходность и риски

Венчурное инвестирование приносит самый большой доход, если деньги были вложены в инновационный проект. Отсутствие аналогичного продукта и технологии на рынке сделает компанию новатором, к которому будут идти все заинтересованные клиенты.

Такие современные проекты, как Facebook, WhatsApp, Tesla, Inc. и т.д. увеличили стоимость своих активов в сотни раз, сделав решившихся на инвестирование миллионерами.

В то же время примерно 95 % венчурных вложений не окупается. Даже не так: они приносят не тот доход, на который рассчитывали инвесторы. Это связано с высокой степенью риска, которая подразумевает, что в случае успеха капитал многократно умножится. Поэтому доходность даже в 15 % годовых многие считают недостаточной.

Риски этого вида инвестирования следующие:

1. Непригодность и невостребованность конечного продукта.
2. Неправильная стратегия и незнание рынка. Обуславливается неумением вести продвижение конечного продукта.
3. Конкуренция. Если компания будет развиваться слишком медленно, другие фирмы могут начать выпуск аналогичного продукта, что снизит прибыль.

Венчурное инвестирование может осуществляться двумя методами:

• приобретением доли компании в виде акций;
• предоставлением займа и получением облигаций.

Второй метод менее рискованный, так как выплаты и доходность по ним определена в самом начале. В то же время он не предусматривает участие в управлении компанией.

Первый несет высокие риски и подходит только людям с опытом инвестирования. Владение блокирующим пакетом акций позволяет им влиять на работу компании. Профессиональные инвесторы советуют не приобретать контрольный пакет и следить за тем, чтобы управление обладало крупной долей активов: так они тоже будут заинтересованы в продвижении продукта.

Стадии венчурного инвестирования

Полный цикл венчурного инвестирования состоит из 6 этапов:

1. Посев. Ведется поиск подходящего проекта. Определяется бизнес-план, набирается команда.
2. Старт. Деньги вкладываются в разработку продукта или технологии. Налаживается производство, организуется схема сбыта.
3. Рост. Бизнес расширяется и развивается.
4. Промежуточный этап, «мезонин». Появляются первые прибыли. Производство расширяется, продукт усовершенствуется.
5. Поздний этап. Работа налажена, продукт пользуется успехом на рынке, наблюдаются постоянные прибыли. Инвестирование начинает окупаться.
6. Публичная компания. Предприятие становится кредитоспособной организацией и предоставляет акционерам средний стабильный доход. Цена активов в десятки раз выше, чем на первом этапе.

Как стать венчурным инвестором

Выбирая цель инвестирования, я понял, что такие инструменты, как банковские депозиты, акции и облигации позволяют скорее уберечь деньги от инфляции, чем быстро заработать.

Сегодня популярны венчурные инвестиции, так как они позволяют подняться на вершину пищевой цепочки намного быстрее. Но правильная работа со своим капиталом требует определенных предосторожностей, особенно если риски велики.

Где инвестору искать проекты для инвестиций: советы новичкам

Для этого можно пойти двумя путями: сложным или простым.

Первый заключается в поиске стартапов, которым нужны деньги на развитие. Это могут быть друзья, знакомые или просто люди, обратившиеся с просьбой о помощи. Вовлеченность в процесс становления молодого бизнеса и инвестирование крупной суммы позволит вам помогать общему делу. Когда я вижу, как работает команда, я могу находить ошибки и вносить изменения, поэтому это наиболее надежный вариант.

Второй способ подразумевает обращение на специальные сервисы: биржу стартапов и краудфандинговые площадки. Оба инструмента очень похожи: на обоих начинающие бизнесмены выкладывают свои наработки и доказывают, почему их идея будет успешной. На разнообразных биржах стартапов ищут спонсора для инвестирования, который получит за это определенную выгоду, если проект будет успешным.

Пошаговое руководство как заработать на венчурных инвестициях

Если я хочу освоить венчурное инвестирование, мне придется попотеть: это инструмент скорее для уверенных в себе инвесторов. С чего мне нужно начать?

Получаем знания

Залог успешного инвестирования – это знания. Конечно, каждую науку лучше познавать на практике. Но не будет лишним получить хотя бы какую-то основу, чтобы вы могли лучше анализировать ход работы проекта. Если вы до этого ни разу не руководили компанией, лучше отказаться от таких инвестиций.

Собираем необходимую сумму

Определяем направление для инвестирования

Лучше всего инвестировать в то, в чем вы разбираетесь и что вам интересно. Знания в определенной области позволят определить востребованность проекта. Популярные и самые высокодоходные сферы для инвестирования: медицина, высокие технологии, интернет.

Находим перспективный бизнес и определяем стратегию его развития

Поиски ведутся любыми доступными способами. В интернете можно найти сайты, на которых молодые предприниматели ищут деньги для стартапов. Найдите подходящий и свяжитесь с автором. С ним вы сможете обсудить все интересующие вас вопросы.

Какой-то китайский мудрец, не помню его имени, написал: движение без цели никогда не приведет к желаемому результату. Это касается и бизнеса. Необходимо понимать, к каким целям стремится компания, чтобы их достичь. Главные качества бизнес-стратегии:

1. Миссия. Совокупность всех устремлений и желаний, которые ставят люди, организовавшие дело.
2. Структура управления.Позволяет четко разграничивать обязанности.
3. Отличия от конкурента. Вы должны иметь преимущества, чтобы потребители выбрали именно вас.
4. Востребованный продукт. Именно от его качества и пользы зависит весь успех.
5. Выбор рыночной ниши. Позволяет приспособить товар и маркетинговую стратегию под конкретную аудиторию.
6. Объем ресурсов. От него отталкивается управление, когда воплощает стратегию в жизнь.
7. Тактика. Позволяет быстрее добиваться краткосрочных целей.
8. Корпоративный кодекс. Определение основных ценностей и норм в коллективе.

Подписываем контракт

Обязательно документально подтверждайте все, что касается инвестирования. Вы должны быть полноправным совладельцем, чтобы получать равную долю от прибыли. Убедитесь, что у компании есть официальное юрлицо и что все интересующие вас вопросы прописаны и урегулированы. Так вы обезопасите свои вложения.

Контролируем деятельность компании

Контролировать компанию, чьими акциями вы владеете, нужно, чтобы отслеживать выполнение намеченных целей, и вносить поправки в ее работу. Для этого можно прибегнуть к ревизии и аудиту. Если ваш коллектив небольшой, то обязательно выберите ответственного за принятие решений.

Продаем акции на открытом рынке

Пока компания не вышла на официальную биржу, вам, чтобы продать свои активы, нужно найти покупателя. Это могут быть совладельцы, желающие увеличить свою долю в бизнесе, либо сторонние люди, заинтересованные в приобретении.

Топ венчурных фондов в России

Венчурные фонды работают эффективнее. В их структуре есть разделение на генеральных и обыкновенных партнеров. Первые принимают решение о цели инвестирования. Это опытные инвесторы, способные профессионально оценить перспективу развития проекта. Они аккумулируют средства обычных партнеров.

Второе преимущество фонда – большой денежный ресурс. Он позволяет дать более сильный толчок молодой компании.

Лучшие российские венчурные фонды:

• Runa Capital;
• IMI.VC;
• Kite Ventures;
• e.ventures;
• ABRT;
• Almaz Capital.

Осторожно, развод

В интернете можно легко наткнуться на мошенников. Они обещают заоблачные прибыли и минимальные риски. Они рассылают сообщения по электронной почте, в социальных сетях, даже объявления в метро вешают. Реальные данные таковы, что почти 95 % всех венчурных площадок в сети – это пирамиды.

Не стоит даже думать о сотрудничестве с ними, это развод. Безопаснее всего самостоятельно обратиться к сертифицированной и надежной компании. Не попасться на удочку мошенников вам позволит анализ площадки. Изучите то, что вам предлагают, читайте комментарии на открытых форумах, ищите любую информацию.

Отзывы инвесторов

Российские предприниматели и спонсоры не верят в венчурное инвестирование. Слабая правовая база и экономический кризис не позволяют многим молодым проектам выйти на рынок: риски слишком высоки.

В то же время доступно инвестирование в западные стартапы. Но без знаний иностранного языка и специфики законодательства вам будет тяжело принять участие в развитии компании.

Заключение

Куда вкладывать деньги, каждый решает сам. Если вы не обладаете глубокими знаниями в области финансирования, для вас венчурное инвестирование будут скорее лотереей. В таком случае я бы лучше обратился в компанию, профессионально этим занимающуюся.

Источник https://ardma.ru/predprinimatelstvo/startapy/329-pravila-privlecheniya-venchurnykh-investitsij-v-startapy/

Источник https://greedisgood.one/venchurnye-investitsii

Источник

Источник