Как привлечь венчурного инвестора в стартап?

Как привлечь венчурного инвестора в стартап?

Все чаще нам попадаются такие заголовки в деловых СМИ: «стартап поднял очередной раунд инвестиций», «компания привлекла ангельские инвестиции на preseed стадии», «стартап прошел посевной раунд в акселераторе» и т.д. Однако не вовлеченные в венчурный бизнес предпрниматели и инвесторы не до конца понимают, что это за раунд и на каком этапе развития находится бизнес. Иногда даже люди из среды стартаперов путаются в сложной системе привлечения инвестиций.

Что такое венчурные инвестиции?

Венчурный капитал — это деньги инвестиционных фондов или компаний на развитие стартапов на самих ранних этапах. Венчурный инвестор получает долю в акционерном капитале компании. Часто венчурные инвесторы вкладывают деньги в стартапы на уровне идеи, если она кажется им перспективной, надеясь на большую прибыль в будущем.

Особенность венчурных инвестиций — высокая степень риска. По статистике, 90% стартапов “не взлетают”. Однако прибыль от одной удачной сделки может перекрыть потери от десятков провалов.

Главная задача венчурного инвестора — найти компанию, которая в будущем может стать новым Facebook или Amazon. Компания из небольшого стартапа вырастет в крупную корпорацию, а инвестор вложив условные $10 тыс. в результате может заработать $1 млн. Поэтому венчурные инвестиции — самые высокодоходные, но и самые высокорисковые.

Как правило, срок венчурной инвестиции составляет 7-10 лет. После этого инвестор продает свою долю в компании на бирже или стратегическому покупателю.

Большинство инвестиционных фондов работают на родине венчурных инвестиций — в США. Здесь работают около 1000 венчурных фондов, большинство из них сосредоточены в Кремниевой долине. Самые известные — Andersen Horowitz, Sequoia Capital и Accel Partners.

В Украине инвесторы объединились в Ukrainian Venture Capital & Private Aquity Association (UVCA). По данным UVCA, 11 украинских венчурных фондов инвестируют в стартапы. Самыми активными в 2019 году были AVentures Capital, SMRK VC Fund, ICU Ventures, Genesis Investment.

Из последних инвестиций, в 2019 году AVentures Capital инвестировали в IT-компанию Viseven. Компания специализируется на eDetailing — это digital marketing в фарминдустрии. SMRK VC Fund вложили $400 тыс. в украинскую компанию Love&Live Fashion Group. Фонд Genesis Investments стал лид-инвестором в раунде на $1,5 млн белорусского видеоредактора Vochi. Компания ICU инвестировала в украинский стартап оцифровки голосов Respeecher.

Кто такие бизнес-ангелы?

Бизнес-ангелы — это частные лица, которые вкладывают свои личные средства в молодые стартапы в ожидании роста их стоимости. На начальном этапе развития банки в основном отказывают компаниям в кредитах, а бизнес-ангелы имеют и средства, и желание помочь таким компаниям в обмен на долю.

Бизнес-ангелами могут быть топ-менеджеры крупных компаний и владельцы бизнесов, которым не жалко потерять условные $10 тыс., если стартап “не взлетит”.

Бизнес-ангелы могут инвестировать в компании от своего имени или от имени своей компании. Они активно участвуют в развитии компании, делятся своим опытом и доводят компанию до создания MVP (минимальной жизнеспособной версии продукта).

В тройку самых известных бизнес-ангелов входят: француз Фабрицио Гринда (инвестировал в более 200 стартапов, был среди первых инвесторов Alibaba), американец Пол Букхайт (более 135 инвестиций в стартапы) и китаец Вэй Го, который инвестировал в 129 стартапов.

В Украине частные инвесторы объединились в организацию “Инвесторы Украины”. Ее участники готовы вкладывать от $20 тыс. до нескольких миллионов долларов в развитие стартапов. Для этого организация проводит регулярные питчинги, где разработчики могут представить свои наработки и получить необходимое финансирование.

InVenture - привлечение инвестиций / продажа бизнеса

Посевной раунд

Этот раунд инвестиций делится на два этапа — предпосев (pre-seed), посев (seed), постпосев (post-seed). Они отличаются суммами, которые можно привлечь на этих этапах.

Инвестиции предпосевного раунда (pre-seed) предназначены для компаний, у которых есть подтверждение потенциального интереса клиентов, но может пока не быть продукта. Основными инвесторами на этом этапе являются сами основатели и бизнес-ангелы. Еще одним источником финансирования на этом этапе могут быть различные программы — гранты от государства, международных организаций, конкурсы (хакатоны).

В США средний чек инвестиций на этом уровне составляет $250 тыс. В Украине эта сумма в несколько раз ниже — $50-60 тыс. Такую сумму удалось привлечь стартапу Caer Sidi, который объединяет механику онлайн-игр с офлайн-предметами, и стартапу Sirocco Energy, что работает над разработкой нового прототип ветровой электростанции.

В Украине финансированием стартапов занимается государственный Ukrainian Startup Fund. Он уже выделил $900 тыс. на поддержку и разработку 22 проектов. 8 из них получили по $25 тыс., а 14 − по $50 тыс.

Посевные инвестиции привлекают команды, которые уже имеют продукт и первых клиентов. После получения денег главная задача команды — масштабировать продажи основного продукта. На этой стадии ключевыми игроками являются бизнес-ангелы, посевные фонды и акселераторы.

В США средний чек на этом этапе составляет от $500 тыс. до $3 млн. В Украине, по данным UVCA, в 2019 году средний чек составил $431 тыс.

Иногда компании могут привлекать инвестиции на этом раунд несколько раз. Это называется серией посева — series seed. В 2019 году 2 млн евро посевных инвестиций привлек финско-украинский стартап PromoRepublic, который помогает бизнесу настроить продвижение в соцсетях. В компанию вложились Innovestor Ventures, Finnish Public Fund и ряд других инвесторов. В 2017 году компания уже привлекала $1,2 млн посевных инвестиций.

Бывает, что для стартапов, которые подняли посевной раунд, наступает поздняя посевная стадия (post-seed). Это бывает в тех случаях, когда компании не хватает времени проверить основные гипотезы и получить поток выручки. Чаще всего на этом этапе в стартап доинвестируют предыдущие вкладчики.

Инвестиции Round A

Чаще всего, когда пишут, что компания подняла раунд инвестиций, то идет речь именно об раунде А. На этом этапе деньги получают уже стабильные компании, которые разработали свой финальный продукт и научились продавать его конечному потребителю.

Главная задача команды на А-раунде — оптимизировать базу пользователей и масштабировать продукт на другие сегменты рынка и регионы. Именно на этой стадии в игру вступают профессиональные венчурные фонды.

Вам будет интересно  Генеральный директор ооо сколково венчурные инвестиции

В США размер инвестиций на этом раунде составляет от $2 млн до $15 млн. По данным UVCA, в 2019 году инвестиции на этом раунде привлекли украинские компании Allset ($5 млн), Unstoppable Domains ($4 млн), MyCredit ($3 млн).

В марте 2020 года украинский маркетплейс для изучения иностранных языков Preply привлек $10 млн инвестиций — в два раза больше, чем за предыдущие 7 лет работы компании. Лид-инвестором выступил лондонский венчурный фонд Hoxton Ventures, кроме него в раунд вложились Point Nine Capital, All Iron Ventures, The Family, EduCapital и Diligent CapitaI.

Раунды роста (B, C, D)

На этих этапах в компанию инвестируют крупные фонды, готовые вкладывать десятки миллионов долларов. Для этого компания должна достичь определенных показателей развития.

Во время раунда В происходит масштабирование компании, увеличивается ее доход, она занимает свою нишу на рынке. На раунде С компания наращивает свои доли в бизнесе и начинает получать прибыль. Именно на этом раунде компания становится прибыльной и способной к самостоятельному развитию без поддержки извне. Многие компании остаются на этом этапе и лишь некоторые доходят до раунда D, который предусматривает подготовку компании к IPO либо к продаже стратегическому инвестору.

По данным UVCA, инвестиции на рост удалось привлечь компаниям с украинскими корнями GitLab ($268 млн), Grammarly ($90 млн), People.ai ($60 млн).

Как привлечь венчурного инвестора в стартап?

Любой инвестор — бизнес-ангел или крупный венчурный фонд — ожидает в первую очередь получить выгоду от своей инвестиции, а не спасти мир.

Поэтому прежде, чем вложить деньги в какой-то стартап, инвестор его изучает. В первую очередь он обращает внимание на такие факторы:

  • размер целевого рынка (чем глобальнее потенциальный рынок проекта, тем лучше);
  • опыт и экспертиза основателей проекта в предметной области;
  • наличие потенциальных заказчиков;
  • четкий бизнес-план, который обосновывает все необходимые расходы;
  • риски, которые могут возникнуть.

Иногда на начальных этапах проекта инвестиции могут давать под идею, если она покажется инвестору интересной. В таком случае для инвестора важны два фактора — потенциальный продукт и команда, которая над ним работает.

Хотите знать больше, как привлечь инвестиции в ваш стартап, не пропустите с интервью с Ольгой Афанасьевой, исполнительным директором UVCA, в форме вопросов и ответов на самые актуальные темы для украинских стартаперов.

Как привлечь $1 млн венчурных инвестиций в ИТ-стартап, пока весь мир на карантине

59 Likes Comment Поделиться

инвестиции в стартапы

инвестиционный юрист в среднем и крупном бизнесе

Привет! Я инвестиционный юрист, 15 лет сопровождаю сделки на десятки и сотни млн USD: по инвестированию, слиянию компаний, созданию инвестфондов.

Tecn

Недавно меня нанял стартап, которому требовались инвестиции. Расскажу, как несмотря на пандемию, высокие риски и прочие сложности мы добились согласия инвесторов и получили деньги уже через 4 месяца.

По ходу рассказа объясню, как избежать подводных камней в похожих проектах, а также дам несколько советов начинающим юристам. Чтобы защитить интересы клиента, раскрывать конфиденциальные данные я не стану.

Венчурные инвестиционные проекты vs обычные

Стартап привлекал деньги от венчурных инвесторов. Венчурные инвестиции — один из самых рискованных и потенциально самых доходных видов инвестиций. По статистике, лишь 10% венчурных проектов приносят инвесторам прибыль, но она компенсирует убытки от остальных 90% проектов.

Для наглядности мы показали, где в портфеле клиента, с точки зрения риска-доходности, находятся венчурные инвестиции

Венчурная модель очень популярна среди опытных инвесторов, которых не пугают высокие риски.

У моего клиента на примете было несколько знакомых инвесторов. Он нанял меня для того, чтобы привлечь инвестиции и тем самым защитить интересы обеих сторон.

Замысел клиента — создать международный IT-проект

Клиент, назовем его Вадим, — опытный предприниматель, однако это его первый международный проект. Вадим поделился замыслом с несколькими инвесторами. Инвесторы идею оценили и попросили подготовить точные условия сделки.

Вадим сформулировал мне задачу довольно конкретно: «Мы запускаем международный проект, привлекаем не менее 1 000 000 долларов. Есть десять потенциальных инвесторов. Нужно подготовить документы».

Обычно задача юриста сводится к тому, чтобы только составить документацию. Как опытный юрист я понял, что для решения этой задачи нужно сопроводить сделку под ключ:

  • Создать компанию в зарубежной юрисдикции.
  • Придумать стратегию привлечения инвестиций.
  • Предложить удобный механизм инвестирования и гарантии для спокойствия инвесторов.
  • Помочь провести переговоры с инвесторами — снять возражения о рисках и договорных условиях.
  • Обеспечить прохождение валютного контроля и прием денег.

Совет №1: помогите клиенту решить его бизнес-задачу

Хороший юрист не просто готовит документы, а сопровождает сделку от начала до конца.

Предприниматели могут считать работу юриста необязательной: составить и подписать документы можно и самому. На деле, юрист в бизнесе, особенно в международных проектах, — это такой человек, без которого сделка может просто не состояться. Именно юрист предложит жизнеспособную схему и способ обойти подводные камни, объяснит все за и против и поможет принять решение.

Клиент хотел привлечь деньги от единственного инвестора, но я отговорил

Один из инвесторов был готов вложить всю сумму. Я объяснил, что это грозит неоправданным риском для проекта: придется зависеть от одного доминирующего инвестора, который принимает решения единолично.

Есть три причины, почему выгоднее привлечь нескольких инвесторов:

  • Это снижает риски доминирующего инвестора для компании.
  • Инвесторы со связями могут привлечь в проект других инвесторов.
  • Опытный инвестор охотно поделится экспертизой и даже поможет подобрать ключевой персонал.

В перспективе всё это — особенно знакомства с другими инвесторами — могло облегчить привлечение денег в следующем раунде.

Для нас в этой модели было еще одно преимущество: достаточно убедить одного инвестора, и идти к остальным с предложением присоединиться. Это экономит время: не придется договариваться с каждым инвестором на индивидуальные условия.

Один из инвесторов, с которыми общался Вадим, был профессионалом из инвестиционного фонда. Этот инвестор верил в проект, и дальше я готовил документы исходя из ожиданий именно этого инвестора.

Когда у тебя есть сильная команда и опыт бизнеса, стоит работать по классической проектной модели: придумать структуру сделки, открыть компанию и счет, составить документы, провести переговоры — и привлечь деньги.

1. Структурировали сделку

Структура сделки — это подробное описание механизма инвестирования: как привлекаются деньги, в каком формате и в какую юрисдикцию; условия и сценарии конвертации — что будет при быстром росте компании, когда состоится следующий раунд и что будет, если до следующего раунда не дойдет.

Вам будет интересно  Рынок венчурных инвестиций. Венчурное предпринимательство. Финансовые вложения

Хорошая структура венчурного проекта — это когда:

  • Инвестор понимает, что его интересы защищены, видит юридически прозрачные документы и не беспокоится
  • Переговоры сведены к минимуму: не нужно менять условия сделки под каждого инвестора для инвестирования

Из всех возможных форматов привлечения мы выбрали конвертируемый займ.

Почему выбрали конвертируемый займ. Любой венчурный проект привлекает инвестиции в несколько раундов — только так компания может быстро расти, а инвесторы получат высокие доходности согласно уровню рисков.

Первый раунд самый рискованный: продукта еще нет, есть только потенциально жизнеспособная модель. Поэтому невозможно заранее рассчитать долю, которую получит первый инвестор. Чтобы молодой проект получил инвестиции, придумали специальный механизм: инвестор дает деньги в виде займа, который при определенных условиях конвертируется в акции.

Понимая риски инвестора, основатель стартапа как бы говорит: «Сейчас бесполезно спорить, сколько стоит компания и какая в ней ваша доля. Когда у проекта будут клиенты и выручка, мы соберем следующий раунд, и новые инвесторы оценят компанию. Тогда мы и рассчитаем вашу долю».

Каковы варианты развития. На следующем раунде инвесторы входят в более зрелую компанию, у которой уже есть продукт, клиенты и выручка. Они могут оценить стоимость компании, посчитать экономику и увидеть, как быстро компания растет и насколько хорошо достигаются целевые показатели. Это помогает привлечь деньги по оценке выше, чем в предыдущем раунде.

Если проект не дотягивает до следующего инвестиционного раунда, значит, что-то идет не так. Тогда заем конвертируется по более низкой оценке, то есть инвестор получает больше акций. Дальше компанию ликвидируют или продают.

Есть и третий вариант: компанию может купить стратег. Стратег — это крупный игрок с мощной экспертизой в отрасли. Яркие примеры западных стратегов — Google, Facebook и Apple. Российские стратеги — Яндекс, Сбербанк и другие — редко покупают стартапы.

Стратег оценивает не выручку или рост бизнеса, а потенциал команды, технологию или клиентскую базу, которые можно применить для своих продуктов. В этом случае инвесторы получают гарантированную доходность.

2. Выбрали юрисдикцию, создали компанию, открыли счет

Деньги на международный проект нужно привлекать в иностранную компанию. Это защищает инвесторов от рисков российской юрисдикции: несовершенного законодательства, избирательного правоприменения, непредсказуемости изменений, ограниченной ликвидности акций, валютных рисков и прочего.

Еще у международной компании есть доступ к зарубежным капиталам, и ей легче выйти с продуктом на рынки других стран. Вадим это понимал и сразу сказал: «Продукт будет популярен на западном рынке, но в США пока не пойдем, а пойдем в Европу и азиатские страны. Хочется, чтобы обслуживать компанию было не очень дорого. Разработку продукта можно оставить в России».

Мы рассматривали Великобританию, Кипр и Сингапур — в целом они подходили под наши требования.

Остановились на Сингапуре:

  • Хорошо защищены права инвестора
  • Развитая инфраструктура
  • Приемлемый уровень налогов
  • Недорогое обслуживание

Кроме того, в Сингапуре говорят по-английски, отсюда можно выходить на азиатские рынки (клиенту они были интересны). Еще здесь приемлемая разница во времени с Москвой — около 5 часов.

Совет №2: предлагайте подходящую юрисдикцию, а не привычную вам

Иногда юрист может предложить юрисдикцию только потому, что он работал с ней раньше. Да, это удобно для юриста, но если юрисдикция не подходит под ситуацию, это может обернуться проблемами для клиента. Например, он переплатит при открытии счета. Если бы Вадим открывал компанию на Кипре, так бы и произошло: европейские банки отказываются работать, если деньги на счет не перечислить сразу.

Чтобы не ждать открытия счета в банке несколько месяцев, мы обратились к платежной системе TransferWise. Платежная система — это отдельный сервис, заточенный на скорость взаимодействия с клиентами. К примеру, «Точка» — это на самом деле не банк, а платежная система, которая работает под лицензией банка «Открытие».

Фирму открывали партнеры. Главное было сделано, оставалось открыть саму фирму.

Многие зарубежные компании предлагают дорогостоящие, но бесполезные услуги. Чтобы этого не произошло, я дал Вадиму контакты партнеров, которые занимаются учреждением и администрированием компаний. Объяснил, как поставить им задачу: нужна компания, секретарские услуги, местный директор — и пока больше ничего. С партнерами Вадим работал напрямую.

3. Подготовили term sheet — условия инвестирования

Чтобы начать переговоры с инвесторами, нужен term sheet — краткие условия, согласно которым привлекаются деньги.

Правильный терм шит сильно экономит время клиенту и формирует реалистичные ожидания у инвесторов. Ты не просто говоришь: «Смотрите, нам нужен миллион, вы инвестируете 100 тысяч по конвертируемому займу с дисконтом 20%. Максимальная оценка такая-то». Ты показываешь документ, где отражены все самые важные коммерческие условия.

Часто терм шит занимает 2—3 страницы. Мой документ был всего на пару абзацев:

«Основные условия Конвертируемого займа (КЗ):

– общая сумма финансирования по КЗ до $1 млн. под 5% годовых
– погашение через 1,5 года
– конвертация с дисконтом 30% с максимальной доинвестиционной оценкой $6 млн. при следующих инвестициях в капитал не менее $1 млн.
– конвертация при погашении по оценке $4 млн. (т.е. с дисконтом 33% к максимальной оценке)
– в случае смены контроля, 1.3х ликвидационная привилегия или конвертация по оценке $4 млн
– опционный резерв 20% капитала выделяется до конвертации
– пропорциональное преимущественное право инвестора при следующих финансированиях
– основные информационные права на финансовую отчетность компании»

Обязательно делайте терм шит, хотя бы в формате письма на электронную почту. Так вы сформируете правильные ожидания у другой стороны и сэкономите время на общение.

Терм шит должен быть понятным и коротким. Юридические оговорки, которые могут реализоваться в каких-то редких исключениях, оставьте для текста договора. Частные инвесторы от такого только запутаются, и вы можете их потерять. Помните, что задача терм шита — не расписать все вероятные варианты, а договориться о ключевых условиях.

Совет №3: term sheet должен быть всегда, и он должен быть понятен инвестору

Обязательно делайте терм шит, хотя бы в формате письма на электронную почту. Так вы сформируете правильные ожидания у другой стороны и сэкономите время на общение.

Условия должны быть понятными и короткими. В большинстве случаев терм шит — длинный запутанный документ со множеством оговорок и условий, которые могут реализоваться в каких-то редких случаях. Частные инвесторы от такого только запутаются, и вы можете их потерять. Помните, что задача терм шита — не расписать все вероятные варианты, а договориться о ключевых условиях.

Вам будет интересно  Венчурные инвестиции в России

Поставьте себя на место инвестора и ответьте: какой вариант вызывает у вас больше доверия и меньше вопросов?

4. Составили соглашение об инвестировании, провели переговоры с юристами

Договор конвертируемого займа — Convertible Loan Agreement — мы будем называть просто договором. Именно этот документ содержит подробные условия сделки.

Фрагмент договора конвертируемого займа

На рынке венчурных инвестиций есть негласное правило: в первую очередь зарабатывает инвестор. Договор этому правилу соответствовал.

На рынке венчурных инвестиций есть негласное правило: в первую очередь зарабатывает инвестор

В договоре мы отразили условия, которые обговорили еще на этапе структурирования сделки:

• Заем условно невозвратный. Если следующий раунд не состоится через 1,5 года, деньги инвесторам не возвращаются.

Такой принцип равенства инвесторов защищает интересы и основателя, и самих инвесторов.

Решения здесь принимаются путем голосования, ведь в договоре в любом случае невозможно предусмотреть всего.

• Инвесторы получают ликвидационную привилегию. Когда компанию покупают (например, стратег) и она превращается в деньги, первыми эти деньги получают инвесторы. Ликвидационная привилегия — это премия, обычно она составляет 25—50%.

Недавно я работал над похожей сделкой на стороне инвестора. Там я тоже добавил такую привилегию. Инвестор был очень доволен.

• Гарантированное право инвестирования в следующем раунде. По сути, инвестор получает право добавить денег в компанию, чтобы увеличить свою долю. Такое условие попросил один из инвесторов, и мы с клиентом согласились: перед вторым раундом мы бы все равно обратились к этим же инвесторам.

Условия были одинаковыми для всех инвесторов. Такой принцип равенства инвесторов защищает интересы и основателя, и самих инвесторов.

Решения здесь принимаются путем голосования, ведь в договоре в любом случае невозможно предусмотреть всего.

Документы сделки были тщательно оформлены, все детали — продуманы. В результате инвесторы поняли, как именно вкладывают деньги, а также что, на каких условиях и в какие сроки получают взамен. Это помогло заслужить их доверие.

Ключевой инвестор — тот самый, который был из инвестфонда — вкладывал 200 тысяч. Мы согласовали документы с этим инвестором. Этот шаг помог быстро найти оставшиеся 800 тысяч, а также избавил нас от необходимости договариваться индивидуально с каждым инвестором.

По составлению договора у меня несколько советов.

Совет №4: готовьте договор заранее

В привлечении инвестиций важно поддерживать темп общения с инвестором. Если «потеряться» на неделю на этапе обсуждения договора, инвестор может остыть и передумать.

Совет №5: готовьте документы аккуратно

Часто юридические документы оформлены плохо: нумерации нет, текст «поехал» и в целом выглядят неаккуратно. Это создает впечатление, что документы готовили спустя рукава, поэтому в них могут быть скрытые недостатки. А любой недостаток — это потенциальный риск и для инвестора, и для проекта.

Переговоры с юристами инвесторов. У частных инвесторов были юристы общей практики, у которых в такого рода сделках не было опыта. Именно от этих юристов было больше всего вопросов: они не до конца понимали, как это работает. Я все им объяснил — и коллеги успокоились. Вопросы они задавали по электронной почте и в документе, который я просто комментировал.

Юристы другого инвестора цеплялись к второстепенным деталям. Мы потратили много времени на обсуждение малозначимых положений, зато принципиальные условия остались неизменными.

6. Привлекли деньги

С самого начала мы столкнулись с проблемой: из-за ограничений платежной системы некоторые инвесторы не могли отправить доллары за рубеж. Они могли платить только в рублях и только в российскую компанию.

Некоторые инвесторы не могли отправить доллары за рубеж

Юристы инвестора предложили неплохую на первый взгляд схему. Предложение было такое. Инвесторы подписывают договор конвертируемого займа. Российская компания выпускает акции, которые покупает холдинг в Сингапуре, таким образом увеличивая свою долю. Затем инвестор платит напрямую в российскую компанию.

От этого варианта пришлось отказаться по двум причинам:

1. Риск получить отказ от налоговой. Когда уставный капитал российской компании увеличивается, оплата доли происходит достаточно необычным способом. Вряд ли налоговая захочет разбираться в такой схеме. Скорее всего, она просто откажет.

2. Неудобно для компании. Инвесторов много и они перечисляют деньги в разный срок, от 1,5 до 2 месяцев. Регистрацию нужно обязательно завершить за 6 месяцев, а значит, разрабатывать и тестировать продукт приходится впопыхах. Под конец года всем будет уже не до регистрации.

Мой вариант был более удачным. Идея коллег помогла мне придумать настолько же простой, но более удобный вариант.

Вместо увеличения уставного капитала я предложил внутригрупповой заём. Это позволило инвесторам заключить инвестиционный договор с сингапурской компанией, но заплатить в рублях на российскую «дочку», которая затем потратила эти деньги на разработку, аренду офиса и так далее.

Юридически инвесторы подписывают договор конвертируемого займа с сингапурской компанией и получат в ней долю. А по факту они легально перечисляют деньги в российскую компанию. Затем у российской компании перед сингапурской образуется задолженность, которую в будущем можно также конвертировать в капитал. По сути, деньги остаются в периметре отношений двух компаний.

Такая схема получалась более гибкой:

+ Нет рисков предыдущей схемы

+ Часть инвесторов платит напрямую в Сингапур, а с внутригруппового займа быстро финансируются операции в России: разработка продукта, зарплата, аренда офиса

+ Можно конвертировать весь заем или его часть, это позволяет оптимизировать налоги в будущем

+ Крупный заем — это дополнительный контроль и защита от недружественного поглощения или других враждебных действий по отношению к операционной компании в России

Итог: как нам удалось привлечь $1 млн всего за четыре месяца

В среднем такая сделка занимает полгода, но мы управились за четыре месяца, причем в условиях карантина.

Вообще компании выгодно закрыть сделку как можно быстрее, чтобы раньше заняться собственно проектом. Если затянуть поступление денег, их может не хватить на зарплату. Однажды я столкнулся с такой ситуацией: проект заглох просто оттого, что недовольная команда разбежалась.

Правильная структура → экономия времени и денег. Грамотное структурирование сделки ускорило весь процесс в целом и сэкономило кучу времени, а еще помогло снизить издержки при международных платежах.

Профессиональный договор → доверие инвесторов. Четко оформленный договор — залог успеха в любой инвестиционной сделке. Мы учитывали интересы инвесторов и не пытались скрыть какие-то свои цели за юридическими формулировками. Это помогло заслужить доверие инвесторов.

Грамотные переговоры → минимизация правок в договор. Мы говорили с инвесторами на их языке. У трех из восьми инвесторов было много комментариев, мы аргументированно объяснили свою позицию в переписке и на одном звонке без необходимости встреч. Так мы снизили количество изменений в договоре и, опять же, сэкономили время.

Сейчас проект движется по плану. Первый раунд закрыт, а на полученные деньги идет разработка продукта. Дальше начнутся тесты и запуск платформы.

На второй раунд рассчитываем через год, когда бизнес будет масштабироваться.

Если вам интересно узнать, какую юрисдикцию выбрать для международного проекта, расскажите: что у вас за проект? на каком рынке работаете? где находится команда? какие юрисдикции рассматриваете и почему?

Источник https://inventure.com.ua/analytics/articles/raundy-investicij-v-venchurnom-biznes:-kto-i-kak-ih-privlekaet

Источник https://investeveryone.ru/kak-privlech-1-mln-venchyrnyh-investicii-v-it-startap-poka-ves-mir-na-karantine-finansy-na-vc-ru/

Источник

Источник

Author: mag

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *