Что такое венчурное финансирование?

Венчурное финансирование — это высокорискованные инвестиции в проекты с высоким потенциалом с целью получения прибыли выше среднерыночной или той, которую могут выдавать отраслевые инвестфонды. Такой тип финансирования характерен для стартапов и слабо разработанных или малоизученных отраслях, в которых есть возможность пробить новую нишу и занять доминирующие позиции.

Венчурное инвестирование может существовать как в форме института — венчурного фонда с управляющей компанией, структурой и остальными атрибутами инвестфонда, так и в форме частного инвестирования — бизнес-ангелов. Регулирование венчурных фондов (в тех странах, где оно есть) предусматривает более мягкие ограничения по допустимым видам операций и их рискованности.

В финансовом мире венчурные инвестиции сравнимы с игрой вабанк — капитал направляется в проекты с очень низкими шансами на успех, но если вытащить счастливую карту все же удалось, то доход от одной инвестиции перекрывает убытки от всех проигрышей.

Поскольку основной объект инвестиций венчурного капитала — стартапы, то и обитает он в тех отраслях, где больше всего подобных предприятий. В первую очередь это финтех, IT, фармацевтика, а с недавних пор и криптовалюты.

Чем венчурное финансирование отличается от классических инвестиций, например в ETF?

На первый взгляд все просто — венчурные инвесторы просто более склонны к риску и готовы ходить по лезвию ножа ради получения высоких доходов. Но на самом деле все немного сложнее гадания на лепестках ромашки в “выстрелит — не выстрелит”. Венчурное инвестирование имеет ряд характерных черт, отличающих его от остальных видов инвестиций:

• требования к объекту инвестирования — это должен быть проект, предлагающий принципиально новое решение или продукт. Обычно он не привязан к производственной базе поэтому легко и сравнительно быстро масштабируется и выходит на мировой рынок. Самым ярким примером подобного проекта является Uber, ну а в криптовалютном мире так появились стартапы вроде Polkadot.
• роль инвестора в проекте — обычно инвестфонд не просто дает деньги, но участвует в развитии стартапа, предоставляя услуги по продвижению, формируя организационную структуру и занимаясь другими сопутствующими вопросами. При этом владение созданной компанией не является конечной целью — инвестор просто рассчитывает удачно продать акции в свое время.
• высокий процент неудач и длительный срок ROI — стратегия венчурного инвестирования строится с расчетом неудач в 70% случаях, остальные 30% перекрывают все потери. Правда для максимизации прибыли требуется продать долю в проекте после его развития и расширения, поэтому инвестиции вкладываются в среднем на 5-7 лет.
• высокий порог входа — для участия в венчурных фондах обычно требуется вложить от нескольких сотен тысяч долларов, причем законодательство некоторых стран разрешает венчурным компаниям работать только с квалифицированными инвесторами. Бизнес-ангелы обычно вкладывают еще большие суммы.

И все же, несмотря на высокую вероятность потерять вложенные средства и дополнительные сложности инвестирования венчурные фонды пользуются спросом среди инвесторов. И это неудивительно, если учесть высокий показатель доходности венчурных инвестиций. Так, по данным CambridgeAssociates по состоянию на третий квартал 2020-го прибыль от венчурного капитала в среднем на 3% превосходит доходность индекса S&P 500, а если говорить об инвестициях в проекты на самой ранней стадии, то доходность возрастает практически до 60%:

Какие преимущества и недостатки у венчурного финансирования?

Приведенные выше особенности венчурного финансирования позволяют легко определить слабые и сильные стороны такой инвестиционной стратегии. Среди основных преимуществ венчурного инвестирования:

• высокий доход — это то, что в первую очередь привлекает, как инвесторов имеющих опыт и знания в отрасли, в которую они вкладывают, так и неквалифицированных вкладчиков. Показатели доходности венчурных инвестиций мы привели выше.
• широкие возможности для инвестиций — венчурные фонды менее ограничены в выборе объектов инвестирования и доступных операций, что позволяет вкладывать в тех нишах, где не работают биржевые или паевые фонды.
• возможность вникнуть в работу проекта — в первую очередь это касается бизнес-ангелов, которые часто сами становятся частью стартапа. Обычные же вкладчики венчурных фондов, как правило, не привлекаются к участию в проекте.

Не стоит забывать и о недостатках венчурного финансирования, от которых страдают не только сами инвесторы, но и проекты:

• требования к участию — статус квалифицированного инвестора и капитал в несколько сот тысяч долларов — сложновыполнимые требования для среднестатистического инвестора и практически неподъемные для новичка.
• активное участие в работе стартапа — во-первых для развития проекта могут потребоваться усилия со стороны инвестора, что в целом не характерно для инвестирования, как пассивного источника дохода. Во-вторых от такого участия нередко страдают и сами стартапы, которым приходится идти на уступки и отказываться от идей или доли владения.
• высокий риск — конечно, на длительной дистанции эти риски оправдываются, но при ограниченном капитале и невозможности вкладывать в несколько десятков стартапов, статистически вероятность вытащить счастливую карту падает. Эта особенность грозит банкротством как частным инвесторам, так и небольшим фондам.

Какие бывают этапы привлечения венчурных инвестиций?

На приведенном выше графике доходности можно увидеть, что прибыль от венчурных инвестиций очень сильно меняется в зависимости от того, на какой стадии были вложены средства. Венчурное финансирование принято делить на несколько ключевых этапов:

• Посевы (seed stage) — посевные инвестиции представляют собой вложения в идею и команду. Обычно они идут на первичную организацию рабочего процесса, проведение исследований рынка и разработку прототипа продукта.
• Стартап (start-up stage) — на этом этапе компания может продемонстрировать прототип или рабочий продукт, нуждающийся в дальнейшей доработке и выводе на рынок. Это уже инвестирование в конкретное решение и средства обычно идут на то, чтобы довести прототип вначале до рабочей модели, а затем до полноценного решения.
• Ранние инвестиции (early stage) — вложения на стадии выхода продукта на рынок. Сам проект при этом только начинает продажи, не имеет устойчивых результатов и тратит ресурсы для продвижения продукта и укрепления позиций на рынке. Риски на этой стадии уже сравнительно небольшие.
• Расширение (expansion stage) — компания начинает масштабироваться, выходить на новые рынки или разрабатывать сопутствующие/дополнительные продукты. Инвестиции на этой стадии уходят на маркетинг, открытие новых филиалов и увеличение продаж. Стартап превращается в серьезный международный проект.
• Выход (exit) — на этом этапе венчурный инвестор продает свою долю в компании и фиксирует прибыль. Продать долю можно или другой компании, заинтересованной в покупке проекта или публично, если компания становится публичной или выходит на IPO.

Доходность инвестиций при этом падает пропорционально с продвижением по стадиям развития проекта — чем ближе к выходу, тем меньше можно заработать. Очевидно, что самый высокий доход получат те, кто вкладывал в идею или стартап т.к. они обычно меняют свои инвестиции на существенную долю проекта. Меньше дохода принесут инвестиции на стадии расширения, хотя и они превосходят рост прибыльность фондового рынка.

Кто такие бизнес-ангелы?

Особой разновидностью венчурных инвесторов являются бизнес-ангелы. Бизнес-ангелы — это частные вкладчики, которые предоставляют проекту деньги на самых ранних стадиях существования (на посевах или еще до них). Один бизнес-ангел может удерживать существенную долю компании. Бизнес-ангелы имеют ряд особенностей:

• вкладывают лично — ангелы не работают с фондами, а предоставляют проекту личные средства на свой страх и риск. Часто они являются соучредителями компаний.
• участвуют в работе проекта — бизнес-ангел обычно является экспертом в той отрасли, в которой основан стартап или имеет опыт построения доходного бизнеса. Он предоставляет консультации и организационную помощь проекту на ранних стадиях.
• имеют большую доходность — стоимость доли бизнес-ангела обычно ниже, чем стоимость аналогичной доли для венчурного фонда, который вкладывает на более поздних стадиях. То есть ROI у бизнес-ангелов выше, хотя и период возврата длиннее.

Если подытожить, то бизнес-ангел — это что-то среднее между меценатом, поддерживающим пока еще неприбыльный проект, бизнес-акулой с огромным опытом работы в инвестируемой сфере и классическим инвестором, стремящимся получить доход на инвестиции. Оценивать масштабы деятельности бизнес-ангелов сложно, поскольку многие из них остаются анонимными и работают без юридической регистрации.

Какие венчурные фирмы специализируются на криптоиндустрии?

Криптоотрасль является новым технологическим направлением в рамках которого можно разработать принципиально новые продукты и решения. Блокчейн и другие технологии способствуют появлению новых стартапов и привлекают в отрасль многочисленные венчурные фонды, заинтересованные в этих стартапах.

Так, по данным Cryptofundresearch на начало 2021-го в криптоотрасли работает более 400 венчурных фондов:

Первые венчурные фонды при этом появились в индустрии 5-6 лет назад во время расцвета ICO. Ознакомиться с ТОП-10 венчурных компаний можно на том же Cryptofundresearch. Добавим, что в 5-ку самых популярных входят:

• Pantera Capital — один из старейших фондов отрасли. Pantera Capital вообще существует с 2003-го, но инвестировать в криптовалюты и стартапы начала еще в 2013-14-м, в эпоху ICO и сравнительно мизерной стоимости биткоина. Pantera также отличается одним из самых высоких показателей доходности.
• Polychain Capital — фонд основал бывший руководитель управления рисками Coinbase — Олаф Карлсон-Ви. Поличейн получил инвестиции от Andreessen Horowitz and Sequoia Capital, поэтому располагает капиталом в более чем 250 млн долларов.
• BlockTower Capital — венчурный крипто-фонд, основанный при поддержке венчурного капитала от Andreessen и Union Square Ventures. Создателем BlockTower является бывший сотрудник Goldman Sachs.
• Galaxy Digital Assets Fund — сравнительно новый фонд, основателем которого является известный инвестор — Майк Новограц. Ранее Новограц занимал должность инвест-директора в Fortress Investment Management.
• Digital Currency Group — компания Барри Силберта, которая не только осуществляет венчурные инвестиции в различные криптопроекты (под управлением 2 млн долларов), но и является управляющей компанией Grayscale. Той самой, которая выкупает криптовалюту быстрее, чем ее майнят.

Это далеко не полный перечень ключевых венчурных фондов отрасли, однако большинство из них расположены в США и регулируются местным законодательством о ценных бумагах, что существенно усложняет доступ для граждан и резидентов других стран, не говоря уже о высоких требованиях регулятора к участникам венчурных компаний.

Что популярнее — венчурное финансирование или ICO/IEO?

Часто такие методы инвестирования как ICO, IEO и венчурное финансирование ставятся в один ряд из-за общего признака — высокой рискованности. Тем не менее их сравнение не совсем корректно, так как первичное предложение монет и венчурные фонды совершенно разные инструменты, которые отличаются по:

• регулированию — венчурные фонды, хоть и рискованное, но легальное предприятие, участники которого имеют определенные права и гарантии. Их инвестиции и интересы легальны. ICO, IEO работают без юридического закрепления вследствие чего их участники практически не защищены и не могут предъявить претензии из-за невыполнения командой обещаний.
• участникам — высокий порог входа сужает круг участников венчурного фонда, сводя их обычно к другим инвестиционным компаниям или очень крупным частным инвесторам. Ограничения для ICO, IEO на порядок ниже, поэтому участвовать в них может практически любой начинающий инвестор с небольшим капиталом.
• объекту инвестирования — ICO, IEO — это механизмы привлечения инвестиций в конкретный проект, в то время как при передаче капитала в венчурный фонд инвестор доверяет их в управление менеджерам и не решает куда именно пойдут его инвестиции. Другими словами участник венчурного фонда владеет долей фонда в который переданы средства, а не долей стартапа в который вкладывает фонд.

В 2021-м ICO уже давно дискредитированы и практически не используются для привлечения инвестиций в криптовалютные проекты из-за отсутствия гарантий и законодательного запрета во многих странах. Тем не менее для небольших частных венчурных инвесторов IEO все еще остаются достаточно надежным и доступным способом вкладывать в криптовалютные проекты через покупку токенов. Намного более доступным, чем венчурные фонды.

Выводы

Венчурное финансирование представляет собой отдельную разновидность инвестиций, которая отличается:

• высоким риском и доходностью;
• длительным сроком возврата инвестиций;
• высоким порогом входа и требованиями к инвестору.

Венчурные инвестиции направлены на перспективные проекты у которых есть шансы выйти на международный рынок или/и занять доминирующее положение в своей нише. Большая часть венчурного капитала уходит на финансирование неудачных проектов, но успешные стартапы позволяют полностью компенсировать потери.

Финансирование проектов проходит в несколько этапов и от того, на какой стадии были вложены средства напрямую зависят риски и доходность инвестиций. Хотя в целом венчурные инвестиции по прибыльности превосходят эталонный рыночный индекс S&P 500.

В криптовалютной отрасли на данный момент работает более 400 венчурных фондов, большая часть которых зарегистрирована в США. К наиболее известным относится Pantera Capital и Digital Currency Group. Однако для начинающих инвесторов с небольшим капиталом более популярным способом инвестирования является IEO, поскольку доступ к венчурным фондам сложно получить из-за высоких требований к участникам и юрисдикционных ограничений.

Венчурные инвестиции — что это такое и каков механизм венчурного финансирования + список ТОП-5 лучших венчурных фондов в России

Здравствуйте, дорогие читатели финансового журнала «RichPro.ru»! Сегодня предметом нашего разговора будут венчурные инвестиции, используемые для финансирования новых или растущих компаний, а также поговорим о венчурных фондах и инвесторах — профессиональных участниках венчурного бизнеса.

В данном материале мы рассмотрим:

• Понятие венчурных инвестиций и сферы их применения;
• Что такое венчурные фонды и как они работают;
• Основные этапы процесса венчурного инвестирования (информация для инвесторов);
• Особенности привлечения венчурного капитала (информация для стартаперов и начинающих предпринимателей);
• список лучших венчурных фондов в России.

Данная статья будет полезна:

• предпринимателям-инвесторам, которые готовы и не бояться рискнуть, вложив деньги в новые идеи и проекты;
• «новичкам» в сфере ведения бизнеса, которые не знают с чего лучше начать и какую нишу выбрать;
• лицам, не знакомым пока с предпринимательской деятельностью, но имеющим инновационную идею и нехватку средств на ее реализацию.

1. Что такое венчурные инвестиции — определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов ?

Термин «венчур» заимствован из английского языка, обозначающий «риск» или «рискованное начало». Венчурное вложение денег не приносит мгновенную прибыль своему инвестору. Такие инвестиции являются долгосрочными и высокорискованными .

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в перспективные инновационные компании (стартапы) с целью получения значительного (выше среднерыночного) дохода.

Риск заключается в том, что деньги вкладываются в абсолютно новые идеи, технологии или продукт. Принесет это убыток или прибыль инвестору покажет только время. В случае убыточности нового предприятия инвестор просто теряет свои вложенные средства. Но в случае удачи инвестор получает сверхприбыль , то есть гораздо больше вложенного.

На первоначальной стадии инвестор осуществляет свои капиталовложения в новое дело, а когда предприятие выходит на достаточно высокий уровень прибыльности и развития, он имеет возможность продать свою часть (долю) в компании по более высокой цене. То есть рост стоимости доли (акции) компании, принадлежащая инвестору, и есть его основной источник получения прибыли.

Доход венчурного инвестора = стоимость реализации доли (акций) – сумма вложенных денег

P.S. Венчурное инвестирование – это не всегда вложения в уставной капитал компании, в редких случаях такое финансирование может быть в виде кредита.

Венчурными инвесторами могут быть как отдельные частные лица, так и крупные организации и корпорации, а также синдикаты и фонды, не зависимо от сферы их деятельности.

5 наиболее привлекательных секторов экономики для венчурных инвестиций

Наиболее привлекательной сферой экономики для привлечения венчурных инвестиций являются информационные технологии, интернет, программное обеспечение, мобильная связь и телекоммуникации. В этом секторе предприниматели готовы вкладывать крупные деньги в новые разработки и инновации.

Здравоохранение, фармацевтика, биотехнологии имеют больший интерес на западе, чем в России. Но в последнее время наметилась тенденция к увеличению инвестиций в этот сектор.

Промышленность и строительство не так быстро и динамично развиваются как предыдущие два сектора. Такие сферы экономики считаются инертными и консервативными, но в то же время обладающими возможностью принести большую прибыль для рискованных людей.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается про инвестиции в бизнес и стартапы, а также приведены лучшие стартап-направления в России, куда можно вложить деньги.

2. Венчурный фонд — что это такое и как он работает + сравнительная таблица венчурного финансирования и банковского кредита ?

Дадим определение понятию «венчурный фонд».

Венчурный фонд — это организация, которая занимается инвестированием средств в новые, инновационные и молодые проекты.

Деятельность венчурных фондов сопряжена с высокими рисками, но также и с большой потенциальной прибылью.

Венчурные фонды могут быть:

• специализированными, которые вкладывают деньги только в определенным сектор экономики или регион
• универсальными, работающие с разными сферами.

Как правило, венчурные организации, инвестируют денежные средства в несколько проектов для того, чтобы дифференцировать риски.

По статистике 70% объектов финансирования являются убыточными , но остальные 30% приносят значительную прибыль , перекрывающую все риски.

В кого инвестируют капитал венчурные фонды:

• в проекты или бизнес идеи, которые нуждаются в дополнительном исследовании или создании примерочных образцов продукции перед тем как выйти на рынок потребителей (seed);
• в новые компании, которые недавно работают на рынке, нуждающиеся в научно-исследовательских работах для продвижения своих товаров на рынок (startup);
• в предприятия, которые уже имеют свой готовый продукт для коммерческой реализации (earlystage);
• в компании, которые уже давно на рынке услуг, но нуждающиеся в дополнительных средствах для увеличения оборотных и основных средств, увеличения объемов выпуска и исследований (expansion).

Венчурные фонды создаются, как правило, опытными предпринимателями – финансистами, которые работают по такой схеме:

1. Поиск инноваций, идей, новых компаний с потенциальной высокой прибыльностью.
2. Анализ выбранных компаний на предмет рентабельности, развития, экономической целесообразности и возможных рисков.
3. Разработка путей развития компании и потенциальных и новых рынков сбыта.
4. Выпуск акций предприятия (контрольным пакетом акций, как правило, обладает руководитель, а фонд лишь незначительной их частью).
5. Развитие компании, что в свою очередь приводит к росту стоимости акций и активов.
6. Получение дохода инвесторами от дивидендов или от продажи своих акций, уже увеличенных в цене.

Последний этап является заключительным , так как именно на нем определяется, принесут ли денежные вложения доход, на который изначально рассчитывал инвестор.

Почему новые компании с новыми идеями выбирают именно венчурный фонд , а не банковский кредит. Преимуществ этого достаточно много.

Например, получить значительный кредит в банке за новую идею, даже с прибыльным и далеко идущим бизнес-планом, практически невозможно . А вот обратившись в венчурный фонд, можно не только привлечь инвестиции на развитие проекта, но и воспользоваться программами обучения, наставничеством более опытных предпринимателей, льготным кредитованием.

Сравнительная характеристика венчурных фондов и банковских кредитов показана в таблице ниже:

Венчурный фонд

Банковский кредит

Обеспечение возвратности

Залог

Доля в компании

Имущество или поручители

Условия по выплатам

Транши по достижению определенного уровня прибыли или от продажи акций

Фиксированный ежемесячный неизменный платеж с процентами

Участие в развитии компании

Есть, так как инвестор в этом заинтересован лично

Нет, так как банковские учреждения заинтересованы лишь в возврате их средств

Возможность получения денег стартаперам

Сроки возврата денежных средств

Нет четких сроков, все зависит от сложности и внедрения идеи компании в жизнь

Заранее оговорены в договоре, и несоблюдение их ведет к начислению пени и штрафов

Таким образом, подытоживая можно сказать, что привлечение венчурных инвестиций принесет компании не только денежные средства, но и поддержку на разных этапах развития и продвижения товара или услуги.

3. Венчурный бизнес: понятие и особенности венчурной деятельности + успешные примеры ?

Итак, что такое венчурный бизнес?

Венчурный бизнес (от англ. Venture business — рискованное дело) — это рискованный и долгосрочный бизнес в сфере инвестирования инновационных (sturtup) проектов.

Как правило, венчурная организация (фонд) это коллектив инвесторов, которые сообща и имея достаточный опыт, работают над достижением максимальной прибыли.

Особенности венчурного бизнеса:

1. Окупаемость вложенных денежных средств составляет от 3 -х до 10 -ти лет (до 5-ти лет может длиться научно-исследовательская работа и выпуск товаров, а после происходит их продвижение на рынке, приносящее прибыль).
2. Венчурные инвесторы изначально готовятся к выводу вложенных денежных средств, при достижении компании высокого уровня развития.
3. Часто объектами инвестирования становятся не компании и проекты, а люди , которые продвигают идеи и уже имевшие успешный опыт в прошлом.
4. Инвестор лично заинтересован в благополучном развитии проекта или компании, поэтому поддерживает руководство компании как может в виде консультаций, рекомендаций, исследования и поддержки.
5. В данном виде бизнеса риски очень высоки , потому что спрогнозировать с точностью развитие компании невозможно, так как пока аналогов таких нет, но и прибыль в итоге максимальная по сравнения с иными видами инвестирования.

Пример грамотного ведения бизнеса венчурными фондами:

Сумма вложенных денежных средств (в долларах США)	Стоимость продажи акций на выходе (в долларах США)
Мессенджер WhatsApp
250 тыс.	16 млрд.
Сервис Twitter
5 млн.	15 млрд.
Устройство виртуальной реальности Oculus
250 тыс.	2 млрд.

Как видим, прибыль значительно превышает сумму вложенных средств, что и является главной целью работы венчурных фондов.

4. Стадии венчурного финансирования ?

Венчурное финансирование — это высокорискованное вложение денежных средств с целью получения прибыли в перспективные инновационные бизнес-проекты на ранних стадиях их развития. Оно имеет несколько этапов разной продолжительности.

Достартовый капитал

Вложение денежных средств в исследование рынка и маркетинга

Стартовый капитал

Финансирование предварительных разработок для запуска производства

Первоначальный рост

Финансирование рекламы, поиск клиентов, рынков сбыта, самоокупаемость пока нулевая

Быстрый рост и расширение

Превращение компании в акционерное предприятие, покупка прав собственности на другую фирму или переход ее под контроль предприятия

Выкуп с прибылью

Руководство предприятия принимает решение о выкупе ее у текущих собственников

Преобразование собственности

Некоторые владельцы или руководящий состав фирмы выкупают все ее акции, находящиеся в обороте и снова преобразовывают фирму в частную

Конечной целью венчурного инвестирования является достижение компанией стадии ликвидности, то есть той стадии, на которой компания способна размещать свои акции и ценные бумаги на фондовых рынках и получать доход.

Длительность всех стадий зависит от типа и специфики разработок.

5. 6 основных этапов венчурного инвестирования ?

Принесет ли дело прибыль и успех инвестору зависит от многих факторов, а главное от Ваших действий. Действия должны быть четко систематизированы по этапам и точно выполнены только в представленной ниже последовательности.

Этап 1. Сбор первоначального капитала

Это начальный этап, ведь когда человек приступает к внедрению проекта, нужно иметь хотя бы необходимый первоначальный капитал на первое время. Инвестор может финансировать как частично, так и полностью разработку и внедрение проекта или идеи.

Этап 2. Определения вектора развития инвестиций

На этом этапе важно изучить ситуацию на фондовом рынке. О том что такое фондовый рынок и как он работает, мы уже писали в прошлом выпуске.

Возможно, Вы найдете для своего проекта или компании свободный сектор экономики или выясните, что обладаете инновационным товаром, который на рынке еще не представлен и будет точно первым.

Этап 3. Поиск перспективного бизнеса и составление плана его развития

Проект для будущего развития подобран, теперь важно остановиться и подумать, проанализировать все риски, связанные с деятельностью предприятия. И только потом приступать к разработке плана по развитию и воплощению его в жизнь для получения максимальной выгоды. Для этого возможно потребуется преобразование компании из частной в акционерную.

В одной из статей нашего журнала можно почитать о том, как составить бизнес план или скачать уже готовые примеры бизнес-планов.

Этап 4. Подписание договора

Финансовую составляющую Вы обсудили, теперь важно заняться юридическими вопросами. В этом вопросе стоит отдать предпочтение не финансистам, а квалифицированным в этом вопросе юристам во избежание разногласий в дальнейшем.

Этап 5. Контроль деятельности предприятия

Венчурные инвесторы персонально заинтересованы в благополучном исходе развития компании. Они не только вкладывают деньги, но и непосредственно ведут контроль за деятельностью предприятия.

Они принимают активное участие в процессе разработки концепции, планировании, определении новых направлений в деятельности. Также венчурные инвесторы, как квалифицированные специалисты в этой области, дают консультации по тем или иным вопросам и полезные советы.

Этап 6. Продажа акций компании

Когда компания достигает значительного финансового положения, приносит достаточную прибыль, инвесторы начинают задумываться о продаже своих акций. Покупают такие акции другие вкладчики, которые отдают предпочтение работе, не связанной с большими рисками.

6. Как привлечь венчурный капитал стартаперу ?

Что такое венчурный капитал? Дадим определение этому понятию:

Венчурный капитал – это деньги инвесторов, которые финансируют стартап-проекты (молодые перспективные компании).

Обычная организация (фонд) венчурного капитала получает более 1 000 запросов в год на финансирование стартап-проектов, из которых 90 % сразу же отсеивается. Причинами отклонений могут быть несоответствие географической, технической или рыночной политики венчурной компании, а также неграмотно составленные бизнес-планы, запросы и документы.

Большинство компаний венчурного капитала работают с теми проектами или идеями, которые требуют вложений на сумму от 250 000 $ до 1 500 000 $

Оставшиеся 10% подвергаются тщательному и дорогостоящему исследованию по разным параметрам. Для этого компании нанимают консультантов для оценки продукта или идеи, особенно если он новый и инновационный.

Такая проверка делает акценты на следующие показатели:

Если компания венчурного капитала проводит такие исследования, тратя значительные суммы, это означает, что она заинтересована в идее или продукте. На этом этапе также отсеиваются компании, и остаются только несколько , с которыми и готов работать инвестор и рискнуть своими собственными денежными средствами.

Процесс привлечения венчурного капитала стартаперу можно свести к 4-м основным и очень важным этапам для получения гарантированного финансирования.

Наиболее важным фактором для потенциального инвестора является наличие квалифицированных кадров компании, которые компетентны в данной области деятельности продукции. Обязанности каждого должны быть четко изложены. И как гарантия заинтересованности руководителей фирмы в получении максимальной прибыли, они должны быть совладельцами компании.

Что касается рынка сбыта или ниши, которую Ваш инновационный продукт готов занять, то здесь связь прямая: чем больше рынок Вы намереваетесь завоевать, тем выше шансы получить финансирование. Это подмечает инвестор и усиливает Ваши конкурентные преимущества перед остальными.

Важно также объективно оценить и описать всевозможные предстоящие тяжбы, трудности с получением лицензии, особенно на новый товар. То есть как можно тщательнее подойти к анализу затрат будущих периодов связанных с деятельностью компании.

Доля Венчурного капитала в компании, может колебаться от 10 % до 80 %, если в компании возникают непреодолимые финансовые трудности. Как правило , часть акций инвестора не превышает 30%, так как у владельца должен быть стимул и личный интерес в развитии своей компании.

7. Где искать венчурных инвесторов для новых проектов и идей — 3 лучших варианта ?

Новичку важно не просто найти единомышленников, которые верят в его продукт или идею, а главное тех людей, способных вложить свои денежные средства в ее разработку и продвижение на рынке.

Мало кто из начинающих имеет достаточные средства для создания компании самому, поэтому возникает извечный вопрос, где искать инвесторов. Здесь есть несколько вариантов:

Вариант 1. Знакомые

Вероятнее всего у начинающего предпринимателя нет знакомых миллионеров, поэтому поиск ведется среди ближайшего круга окружения. Чем больше Вы об этом говорите, тем высока вероятность того, что это услышит потенциальный инвестор, готовый поверить и вложить в Вашу идею.

Пример! Обыкновенный продавец автотранспортных средств Ян Макглинн вложил 5 400 евро в бизнес своей подруги Аниты Роддик, открывавшую магазин природной косметики Body Shop, получив взамен акции компании. Впоследствии компания разрослась до 2 000 магазинов, и ее купил гигант в сфере косметики L’Oreal. Чистый доход Яна Макглинна составил около 180 млн. евро

Вариант 2. Биржи проектов или форумы

В разных уголках мира и в различных странах проводятся форумы, на которые съезжаются многие потенциальные инвесторы с одной целью, ищущие новые бизнес идеи для вложения собственных денежных средств.

Также можно воспользоваться интернетом и порталами инвестиционных проектов. На них размещено много полезной информации, есть возможность поместить свой проект или идею и самому найти спонсора или ждать пока он выйдет на Вас. Наиболее популярными порталами являются startup.ua и inproex.ru.

Вариант 3. Краудфандинг

Одним из вариантов коллективных инвестиций является краудфандинг, работающий в режиме онлайн. Это такой сервис, специализирующий на размещении идей и продвижения своих проектов.

Количество участников сведено к минимуму:

1. Автор идеи;
2. Куратор;
3. Спонсор.

Кураторами могут быть различные организации, которые имеют интерес и готовы поддержать проект. Под поддержкой стоит понимать финансирование рекламы для продвижения продукта, предоставление оборудования и технических средств.

Краудфандинговые платформы включают в себя всю информацию о продукте:

• необходимую сумму;
• описание идеи в форме фото и видео, то есть презентация;
• сроки достижения прибыльности;
• наличие вознаграждений;
• информация об авторе и его банковские реквизиты.

В зависимости от сервиса платформа сотрудничает с разными платежными системами.

Большинство ресурсов являются социальными и в них можно зайти с помощью интернета и действующего аккаунта.

Пользователь имеет право прослеживать активность остальных участников, получать сведения о проектах, созданных или профинансированных ним. Также есть возможность пообщаться с автором проекта или идеи, которая понравилась.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается, как найти инвестора для открытия малого бизнеса с нуля.

8. Известные венчурные фонды в России — список + обзор ТОП-5 компаний

Родиной такого рискового вида финансирование считается Америка, но в России такой вид, можно сказать, присутствовал всегда . Примером этому может служить разные разработки в сфере военно-промышленного комплекса страны. Изначально, только благодаря венчурным инвестициям эта сфера России достигла таких высот. Хотя инвестором в данном случае выступало государство, а не частные лица и компании.

Касательно остальных областей экономики, то изначально даже в наиболее перспективные проекты на территории России вкладывали денежные средства только иностранные инвесторы. Но на сегодняшний день сформировались и успешно функционируют полностью отечественные венчурные фонды.

В Российской федерации насчитывается порядка 20-ти венчурных фондов. Мы приведем список 5 лучших венчурных фондов в России:

1. Runa Capital (8.5 баллов);
2. ABRT (6.5. баллов);
3. РВК (5 баллов);
4. Russian Ventures (4.5 баллов);
5. Softline Venture Partners (4 баллов).

Данные венчурные капиталисты подверглись оцениванию по следующим критериям и получили соответствующие балы:

• численность стартапов, профинансированных фондом;
• размер денежных средств, вложенных или планируемых вложить;
• средняя часть в инвестируемых проектах;
• скорость роста акций.

Теперь рассмотрим эти отечественные венчурные фонды подробнее (сделаем краткий обзор на них).

Венчурный фонд №1. Runa Capital

Основатель фонда российский предприниматель, охотно и грамотно вкладывающий деньги в стартапы на территории Российской федерации – Сергей Белоусов. В основе успеха данного фонда лежат знания, опытность и маркетинг.

Стартапы Белоусова имеют победу в конкурсе от The Next Web.

В целом, благодаря грамотной политике и поддержке, детища этого фонда являются успешными (Rolsen, Parallels, Nginx, Jelastic, LinguaLeo).

Доля, которую фонд получает за финансирование, составляет от 20% до 40%, и инвестиции достигают 10 млн. дол.

Венчурный фонд №2. ABRT

Фонд создан в 2006 году Андреем Бароновым, Ратмиром Тимашевым и Николаем Митюшиным. Основная сфера их заинтересованности заключается в инновационных разработках в сфере программного обеспечения.

Свойствами этого фонда является его готовность инвестировать не только в стартап в процессе разработки, но и также в стадии роста и расширения.

В процессе разработки инвестируют до 4 млн. дол, забирая 20—35% акций фирмы, а в процессе роста и расширения – до 15 млн. дол в обмен на 15—30% акций.

Успешные проекты фонда — Acronis, KupiVIP, Oktogo.ru.

Венчурный фонд №3. РВК (Фонд посевных инвестиций)

Этот фонд является государственным в сфере инновационных научных открытий. Особенностью этого фонда является не слишком навязчивая политика в области управления компании, но для получения финансирования в этом фонде придется тщательно подготовить документацию, ведь он работает совместно с венчурным партнером.

Доля, которую фонд получает за финансирование, составляет 25%.

Известные проекты — Wobot, «Керамические трансформаторы», «Мембранные технологии».

Венчурный фонд №4. Russian Ventures

Фонд обоснован в 2008 году Евгением Гордеевым. Изначально этот фонд создавался в виде клубного. Основатель фонда профессионал в сфере информационных технологий и прекрасно разбирается в особенностях российского потребителя данного рынка. Стартапы, которые этот фонд подбирает для себя, адаптированы по концепции и климату к российскому рынку.

С 2011 года идет развитие нового вектора – инвестиции в проекты на стадии разработки прототипов. Выкупаемая доля составляет до 20% и сумма вложенных средств от 35 тыс. дол. до 500 тыс. дол.

Принцип работы этого фонда и его основателя – податливость и быстрота в принятии решения (до 30 минут).

Известные и успешные проекты — Pluso.ru, Okeo, Ogorod.

Венчурный фонд №5. Softline Venture Partners

Основан этот фонд в 2008 году. Его капитал составляет 20 млн. дол. И насчитывает 13 проектов. Его специализация – стартапы, рассчитанные на отечественный рынок, на начальном этапе развития, до уровня расширения.

В 2015 году фонд подписал свою самую большую по сумме сделку на 7 млн. рублей инвестиций в офлайн-сеть Business Family.

Успешные проекты — «Мираполис», ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, Client24.

9. Часто задаваемые вопросы (FAQ) по теме публикации ?

Разберем некоторые часто встречающиеся вопросы.

Вопрос 1. Кто такие бизнес-ангелы и в чем заключается их отличие от венчурных инвесторов?

Бизнес ангелы – это предприниматели-одиночки, которые вкладывают свои капиталы в начинающиеся проекты.

Первые «ангелы» появились в начале 20 века. Это были любителя театра, которые инвестировали свои деньги в новые постановки и получили доход только в случае успеха спектакля.

Сейчас бизнес-ангелами считаются предприниматели, которые обладают опытом, основанном на успешном развитии собственного дела. Статистика показывает, что это чаще всего мужчины (99%), имеющие высшее образование или степень доктора и солидный опыт в управлении. А каждый пятый из них – миллионер. (В одной из статей нашего журнала читайте о том, как стать миллионером с полного нуля — советы миллиардеров помогут вам достичь поставленной цели).

Приоритетные интересы бизнес-ангелов это информационные и высокие технологии, и интеллект. Свою прибыль они получают при продаже уже увеличенных в цене акций компании.

Принцип работы бизнес-ангелов и венчурных фондов практически одинаковый, так они оба нацелены на конечный результат, но есть и отличия.

Сравнительная характеристика бизнес-ангелов и венчурных инвесторов:

Бизнес-ангелы	Венчурные инвесторы
Источник средств
собственные средства	привлеченный капитал
Объем инвестиций в один проект
до 1 млн. дол	до 5 млн. дол
Месторасположение проекта
важно	менее важно
Стиль управления
неформальный	достаточный высокий уровень контроля
Мониторинг
активный и детальный	стратегический
Количество сделок в год
1-3	15-18
Формат вложений
первичное финансирование и практический знания и опыт	большое количество денег, помощь в создании команды и знание сферы деятельности

Как видим отличия незначительные . Еще одним свойством бизнес-ангелов является то, что привлечь их к сотрудничеству легче и проще, чем венчурные организации.

Проекты бизнес-ангелов, достигших значительных успехов: Intel, Yahoo, Amazon, Googlе.

Вопрос 2. Кого готовы финансировать венчурные фонды?

С течением времени менялись и сферы интересов венчурных фондов. Если раньше, до середины 20 века наиболее привлекательными секторами с наиболее высокой доходностью были коммерция (нефть, оружие, лекарственные препараты), содержание игорных заведений и т.д. Сейчас интерес для венчурных организаций представляют высокотехнологический сектор, телекоммуникации и здравоохранение.

Венчурные фонды могут иметь как узкую специализацию, так и быть всеохватывающими в зависимости от объемов капиталовложений и стратегии. Они не привязаны к определенному региону.

Также финансирование такими организациями происходит не только на этапе формирования и запуска идеи, а также на стадии расширения и роста.

Венчурные инвесторы не являются пассивными в сфере управления компании, ведь они лично заинтересованы в успешном развитии. Поэтому используют весь свой имеющийся опыт и знания они консультируют компании на всех этапах развития.

Вопрос 3. Как начать инвестировать в венчурный бизнес?

Венчурный бизнес – это очень рискованный вид деятельности, но при этом высокоприбыльный. Есть специальные профессиональные сообщества, обучающие ведению этого бизнеса. Основной уклон делается на поиск, выбор, оценку и специфику финансирования выбранного проекта.

Перед тем как вложить деньги в венчурный бизнес, важно определиться с основными ключевыми моментами, такими как:

• Изучение литературы о венчурном бизнесе, которая поможет разобраться в основных аспектах деятельности;
• Объем капитала, который Вы готовы вложить (здесь опытные венчурные инвесторы посоветуют диверсифицировать риски и сосредоточиться не на одном проекте, а на нескольких);
• Сфера вложения (важно выбрать именно ту, в который Вы имеет практический опыт и знания, так легче будет контролировать и анализировать деятельность, так как сектор Вам знаком).

Если нет нужного количества денег и отсутствует опыт, можно обратиться в профессиональный венчурный фонд или к бизнес-ангелам, которые сделают всю работу за Вас.

10. Заключение + видео на тему венчурного финансирования ?

Венчурный бизнес, вне всякого сомнения, даже не смотря на высокие риски при финансировании проектов, достаточно популярный и привлекательный бизнес в мире, так как только он может принести сверхприбыль инвестору. Также это некая «спасательная палочка» для новых идей и инноваций. Важно разбираться в его основах и нюансах, для этого мы и написали данную статью.

Советуем посмотреть видеоролик о рынке венчурного финансирования в России и венчурных фондах, инвестирующих в развитие и расширение бизнеса:

Наша команда проекта «RichPro.ru» надеется, что данный материал поможет сделать правильный выбор и потенциальному инвестору, и начинающему стартаперу. Успехов Вам во всех начинаниях!

Если у вас остались замечания или возникли вопросы по теме, то задавайте их в комментариях ниже. До новых встреч на странница нашего онлайн журнала!

Автор статьи: Галина Яковлева —
Специалист по финансам — 2 высших образования по направлениям «Финансы и кредит» и «Экономика и бухгалтерский учет».

Более 15 лет преподавательского опыта по банковскому направлению. Консультант пользователей сервиса Ричпро по финансовым вопросам. Познакомиться с нами можно по ссылке — «Команда сайта».

Никогда раньше не слышал о венчурных инвестициях. Ознакомившись со статьёй понял, что тема довольно интересная, хоть и рискованная. К выбору партнера нужно отнестись максимально внимательно, и тогда, при небольшом финансовом вложении, у вас получится неплохо обогатиться.

Очень было интересно узнать о венчурных инвестициях из этой статьи. И самое главное, что в этом списки только топовые инвестиции куда можно с минимальным риском вложить деньги. Таким путем можно немного заработать. Но все же дам совет по началу присмотритесь к проекту, а потом инвестируйте денежные средства!

Источник https://www.binaryx.com/ru/blog/chto-takoe-venchurnoe-finansirovanie

Источник https://richpro.ru/finansy/venchurnye-investicii-venchurnyj-fond-chto-jeto-takoe-kak-privlech-kapital.html

Источник

Источник