На рынке коллективных инвестиций резко выросли вложения в рискованные активы. Российские акции выигрывают от роста сырьевых рынков, по итогам октября чистый приток в паевые фонды акций составил рекордные 18,8 млрд руб. Одновременно рекордным оказался отток средств из консервативных фондов облигаций: жесткие меры ЦБ по обузданию инфляции привели к падению котировок этих бумаг.
В октябре чистый приток в розничные ПИФы акций достиг рекордной величины — 18,8 млрд руб. Этот результат на 17% выше предыдущего рекорда, установленного в апреле, и на 38% выше сентябрьского результата. Это следует из оценки “Ъ”, основанной на данных Investfunds. В менее рискованные фонды смешанных инвестиций поступило 15,6 млрд руб., лишь на 1,4% меньше рекордного показателя января этого года.
Наибольшим спросом пользовались фонды российских акций, как широкого рынка, так и ориентированные на сырьевые компании. «Рост цен на нефть и газ, а также укрепление рубля стали теми драйверами, которые способствовали опережающему росту котировок российских компаний, составляющих основу паевых фондов, и, как следствие, высокому спросу со стороны частных инвесторов»,— отмечает директор департамента управления благосостоянием ПСБ Алексей Жоголев.
- По оценкам “Ъ”, основанным на данных Investfunds, с начала года фонды сырьевых компаний и широкого рынка акций принесли доход пайщикам в размере 40–76%.
Причем только в осенние месяцы стоимость паев выросла на 8–18%.
Вместе с тем, согласно данным Investfunds, в октябре чистый приток в розничные ПИФы оказался далеким от рекордных значений конца прошлого—начала этого года. Он составил около 25 млрд руб., что на 2,2 млрд руб. ниже показателя сентября. Это произошло из-за рекордного вывода средств из консервативных фондов облигаций. Чистый отток превысил 10 млрд руб., вдвое выше показателя сентября и на 30% выше предыдущего рекорда, установленного в июне. Интерес к консервативным инструментам падает на фоне устойчивого снижения стоимости паев в этом году. По оценкам “Ъ” на основе данных Investfunds, большая часть рублевых ПИФов облигаций показала снижение стоимости пая на 0,3–3% с начала года. При этом паи фондов валютных облигаций потеряли в цене 2–10%. Это происходит как из-за роста ставок на фоне ускоряющейся инфляции, так и из-за стабильного курса российской валюты.
Особенно активно частные инвесторы забирали деньги из облигационных фондов после октябрьского заседания ЦБ, которое вызвало обвал на долговом рынке (см. “Ъ” от 2 ноября). «Продолжение цикла ужесточения политики со стороны Банка России оказывает давление на цены облигаций и на спрос на долговые инструменты со стороны частных инвесторов»,— отмечает директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.
Между тем управляющие отмечают хорошие перспективы фондов облигаций, поскольку считают, что цикл повышения ключевой ставки ЦБ приближается к своему завершению. «По мере снижения инфляции в 2022 году сформируются условия для снижения ключевой ставки. Это делает покупку облигаций и облигационных фондов привлекательной инвестиционной идеей на ближайшие 12–18 месяцев»,— отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов. По словам господина Барка, стабилизация инфляции и монетарной политики ЦБ повысит интерес к операциям carry-trade со стороны международных инвесторов, что ускорит восстановление рынка рублевых облигаций.
При этом в октябре опережающий рост демонстрировали инвестиции в биржевые ПИФы, чистый приток в которые вырос на 8,6%, до 10,5 млрд руб.
- Одновременно чистые вложения в открытые ПИФы сократились на 17,5%, до 14,5 млрд руб. И восстановления спроса на них участники рынка не ждут.
«Если инвесторы в биржевые фонды реагируют на зарождающиеся рыночные тренды, стараются вкладывать на перспективу, то инвесторы в открытые ПИФы дожидаются положительной динамики непосредственно ПИФов на протяжении некоторого периода, чтобы цифры доходности стали более или менее внушительными, тогда они проявляют к ним интерес»,— поясняет исполнительный директор «Сбер Управление активами» Дмитрий Постоленко.
