Венчурное финансирование

2.1. Выбор типа финансирования: долговое или долевое
2.2. Основы венчурного капитала
2.3. Язык венчурного капитала
2.4. Финансирование различных стадий развития венчурной компании
2.5. Финансирование ранних стадий развития венчурных компаний
2.6. Получение доходов инесторами и стратеги «ВЫХОДА»

Выбор типа финансирования: долговое или долевое

Типы венчурного финансирования

Пакеты венчурного финансирования могут быть различного типа.

Тремя основными являются:

1. Обычные акции.
2. Привилегированные акции.
3. Кредит.

Кредит или венчурный капитал

Помни — тебе необходимо и то и другое. Не пытайся заменит одно другим. Используй каждый компонент по назначению:

1. Венчурный капитал должен использоваться в ранних раундах для финансирования научно-исследовательских разработок и развития, для создания продукта. В последующих раундах — для покупки ценных бумаг, маркетинга и ускорения темпов роста.

2. Кредит должен быть использован для создания оборотного капитала и построения инфраструктуры.

Кредит обычно следует за венчурным капиталом. Кредит обходится дешевле, чем венчурный капитал.

Принимай в расчет, что венчурные инвесторы подвергают свои денежные средства большему риску и поэтому могут рассчитывать на более высокий доход от инвестиций.

Знай — чем скорее ты установишь связи с банками, тем лучше. Это повысит доверие к тебе потенциальных инвесторов и поможет создать благоприятные условия для получения кредитов в дальнейшем.

Тебе необходимо и то, и другое. Не пытайся заменить одно другим.

Какие банковские услуги использовать на различных стадиях развития твоего бизнеса

1. Посевная стадия: депозитные счета.
2. Финансирование серии А: финансирование лизинга оборудования / управление денежными средствами / инвестиции.
3. Дальнейшее финансирование: предоставление оборотного капитала, финансирование покупки оборудования, управление денежными средствами, инвестиции, аккреди­тивы. (Источник: Silicon Valley Bank).

Расчет финансирования по времени

Имей ввиду — самой популярной стратегией является поэтап­ное финансирование. Это процесс определения временных ра­мок для каждого этапа финансирования, который соотносится с выполнением знакового пункта общего плана построения твоего бизнеса.

Характерные черты венчурного капитала:

• Финансирование предоставляется новым или существующим фирмам, обладающим потенциалом.
• Предоставляется венчурным предприятиям и предприятиям, создающим новые ниши на рынке т.к. у них нет обеспечения, истории и доходов, позволяющих получить кредит.
• Опыт менеджеров — главный критерий при оценке перспектив вероятности получения финансирования.
• Предприниматель передает некоторую часть собственности и контроля над бизнесом инвестору.
• Инвестиции, требующие высоких прибылей, структурируются так, чтобы возврат на них был осуществлен в течение 3–7 лет.
• Став ликвидной — через IPO, продажу бизнеса и т.п., — фирма переходит на другие источники финансирования.
• Венчурные капиталисты ожидают получить 20–50% годовой прибыли на свои инвестиции к моменту ликвидности фирмы.
• Типичный размер инвестиций от $500,000 до $5 million.

Основы венчурного капитала

Венчурный капитал — это капитал, вложенный инвесторами в рискованное предприятие на ранних стадиях его развития.

Выбери лучшего из лучших

Самое важное, что ты должен сделать — это найти настоящего профессионала в области привлечения денежных средств и установления полезных контактов. Твоей менеджерской команде нужно провести собеседование как минимум с пятью кандидатами, выбрать лучшего, а затем тщательно проверить его деловые качества и благонадежность. Тебе необходим человек с хорошими связями в твоей отрасли и опытом привлечения инвестиций в компании, подобные твоей. Когда инвесторы захотят познакомиться с тобой и твоей командой лично, участие удачно выбранного посредника поможет сделать успешное представление твоей компании и достичь поставленной цели.

Временные рамки

Помни, что жизненно необходимым для достижения успеха в твоем бизнесе является осознание того, что поиск и привлечение капитала продолжается постоянно, пока растет и развивается твоя компания. Окончание одного раунда финансирования является началом следующего. Чтобы найти средства для первого раунда финансирования, потребуется, по меньшей мере, шесть месяцев. Для следующего — от трех месяцев до полугода.

Наши лучшие советы предпринимателям

1. Научись продавать «лицом к лицу», «один на один» не только свой товар или услугу, но и свое видение бизнеса.

2. Купи программу финансовых расчетов и стань специалистом во всех аспектах финансирования «старт-апов». Неумение разбираться в вопросах финансирования может значительно снизить твои шансы на получение инвестиций.

3. Собери высоко профессиональную команду. Создай собственную сеть продаж, финансирования, менеджмента.

4. Научись делать впечатляющие, убедительные презентации для сложной, критически настроенной аудитории.

5. Научись проверять надежность тех источников, которые «выглядят слишком хорошими, чтобы быть правдой».

Язык венчурного капитала

• Посевной капитал
• Предприятие стадии «старт-ап»
• Первый, второй, третий раунд, мезонинное финансирование
• Частное размещение ценных бумаг
• «Разводнение»
• Тщательное изучение
• Обоснование жизнеспособности проекта
• Доля в бизнесе
• «Доля пота» (относительная стоимость нематериального вклада предпринимателя)

Твоя цель — найти финансирование. Помни, намного легче завоевать доверие потенциальных инвесторов, если ты говоришь с ними на их языке или хотя бы хорошо понимаешь его. Многие предприниматели, порой, с удивлением узнают, что выражение «венчурный капитал» не означает финансирования в привычном смысле слова. Этот термин употребляется для определения специфического вида финансирования с особыми условиями и правилами. Ниже следуют примеры терминов, употребляемых в венчурном бизнесе.

Посевной капитал (Seed Capital) — источник финансирования для предприятий, пребывающих на стадиях «старт-ап» или раннего роста, где производимый продукт или услуга находятся в фазе концепции или развития.

Предприятие стадии «старт-ап» (Startup Business) — cчитается от создания предприятия до начала операционной деятельности и получения первой прибыли.

Частное размещение ценных бумаг (Private Placement) — размещение вновь выпущенных ценных бумаг (акций и т. п.); предложение ограниченного партнерства среди определенной, узкой группы инвесторов (обычно 35 чел. или менее) в «личном» порядке.

«Разводнение» (Dilution) — уменьшение процента владения в компании, которое происходит: из-за продажи дополнительно выпущенных акций на рынке ценных бумаг; разницы в цене, заплаченной инвесторами в процессе частного размещения или при государственном финансировании.

Тщательное изучение (Due Diligence) — процесс предварительной тщательной проверки фирмами венчурного капитала и другими инвесторами всех аспектов деятельности компании, претендующей на финансирование.

Обоснование жизнеспособности проекта (Feasibility Study) — исследование потенциальных возможностей предприятия для ведения успешного бизнеса.

Доля в бизнесе (Equity Stake) — владение определенной частью акций компании, предоставляемое инвестору в качестве компенсации или дополнительной компенсации за различные услуги: консультации, помощь в управлении, организация финансирования и т.п.

«Доля пота» (Sweat Equity) — система оценки нематериального вклада (время, усилия) предпринимателя в предприятие.

Финансирование различных стадий развития венчурной компании

Предпосевная стадия. Относительно малое количество денежных средств предоставляется изобретателю или предпринимателю для обоснования своей концепции потенциальной доходности бизнеса, который находится в стадии разработки. На данной стадии финансирование получает разработка самого продукта (в противоположность «чистому» исследованию), в то время как маркетинговые исследования финансируются редко.

Посевная стадия. Финансирование предоставляется вновь созданным компаниям для завершения разработки продукта и проведения первоначального маркетингового исследования. Эти компании могут находиться в процессе формирования или работают непродолжительное время. И в том и в другом случае продукт еще не имеет выхода на рынок. Как правило, на данной стадии своего развития компания имеет: команду ключевого менеджмента, подготовленный бизнес-план, проведенные первоначальные маркетинговые исследования.

Первая стадия (Ранняя). Финансирование предоставляется компаниям, израсходовавшим свой первоначальный капитал и нуждающимся в следующем раунде финансирования, для того чтобы начать коммерческий выпуск продукции и продажи.

Вторая стадия. Оборотный капитал предоставляется для расширения компании, которая уже производит и продает продукцию и нуждается в средствах для поддержания растущих счетов и создания запасов. Хотя факт прогресса компании налицо, о прибыли речь еще не идет.

Обычно, такие компании уже собрали основную группу управления и приготовили начальный бизнес-план, и провели хотя бы начальные исследования рынка.

Третья стадия. Финансирование предоставляется для значительного расширения компании, которая неуклонно увеличивает объемы продаж и уже начала приносить прибыль. Денежные средства используются для дальнейшего расширения производства, маркетинга, пополнения оборотного капитала или для разработки усовершенствованного продукта, внедрения новых технологий или для увеличения ассортимента.

Промежуточное финансирование (Поздняя стадия или стадия Расширения). Компания находится в фазе зрелости, приносит прибыль, продолжает стремиться к расширению и готовится в течение ближайших 6–12 месяцев стать «публичной» т. е. впервые эмитировать свои акции на фондовом рынке. Часто промежуточное финансирование организуется таким образом, чтобы вложенные средства можно было вернуть в результате процедуры первоначального публичного предложения акций на бирже (IPO). Также могут быть задействованы механизмы реструктуризации основных акционерных позиций путем проведения вторичных сделок. Это делается в том случае, когда «ранние» инвесторы хотят продать часть своих акций или совсем выйти из проекта. Промежуточное финансирование также используется при смене менеджмента компании, для того чтобы контрольный пакет акций был куплен до того, как компания выпустит свои акции на рынок.

Основные источники финансирования венчурных фирм

Финансирование ранних стадий развития венчурных компаний

Финансирование ранних стадий — это предоставление первоначального капитала предпринимателю, бизнес которого находится на уровне идеи. Поэтому привлеченные денежные средства используются для разработки продукта и проведения первичного маркетинга. Когда механизм запущен — ведется исследование рынка, идет разработка продукта, создана ключевая управленческая команда, можно осуществить следующий раунд финансирования, необходимого для найма квалифицированных менеджеров, покупки дополнительного оборудования и начала серьезной маркетинговой кампании.

Финансирование, предоставляемое на ранних стадиях развития компании, дает возможность последней начать серийное производство продукта и выйти с ним на рынок.
Венчурные фонды, предоставляющие посевной капитал

Венчурные фонды, предоставляющие посевной капитал инвестируют в компании, находящиеся на ранних стадиях своего развития. Инвесторы знают, что лишь 20 % проинвестированных компаний доживут до следующего раунда финансирования. Второй раунд осуществляется уже другим инвестиционным фондом или синдикатом фондов, который берет руководство процессом на себя. В качестве компенсации за высокий риск Фонд посевного капитала всегда требует очень высокого процента своего участия в компании, проводит финансирование в несколько раундов, а также назначает руководителей и сотрудников фирмы по своему усмотрению.
Финансирование компании, находящейся на стадии расширения

Первый раунд финансирования позволяет компании, находящейся на стадии расширения, начать полномасштабное производство продукта, организовать продажи и выйти на рынок.

Второй раунд позволяет компании, которая уже продает свой продукт, нанять дополнительное число новых сотрудников — специалистов по маркетингу, продажам, инженеров. Поскольку многие компании стадии расширения еще не являются полностью прибыльными, они часто используют «вливание» капитала для покрытия отрицательного денежного потока.

Третий раунд или мезонинное финансирование позволяет провести значительное расширение компании, включая увеличение производственных площадей, проведение дополнительных маркетинговых исследований, разработку нового продукта. На данной стадии компания является безубыточной или уже приносит прибыль.
Первоначальное публичное предложение акций на бирже (IPO)

Первоначальное публичное предложение акций компании на фондовой бирже — это последняя стадия развития успешной венчурной компании. Когда венчурная компания размещает свои акции на бирже — становится «публичной», она получает всю прибыль на инвестиции, ранее вложенные в проект.

Получение доходов инесторами и стратеги «ВЫХОДА»

Маршруты «ВЫХОДА» венчурных инвесторов из проекта и распределение получаемой при этом прибыли

Традиционные способы получения доходов инвесторами:

Дивиденты. В определенное время после получения финансирования предприятие выплачивает инвесторам дивиденты. Дивиденты, как правило, распределяются между инвесторами пропорционально вложенному капиталу. Размер дивидентов обычно определяется Советом директоров компании, но с условием ограничения суммы.

Выход инвестора из проекта согласно заранее утвержденному графику. В определенное время после получения финансирования предприятием, инвесторы имеют право вернуть вложенные средства путем продажи своих акций их первоначальному владельцу, но в таком объеме, чтобы наличные средства у предприятия имелись в нужном объеме. В случае, когда сразу несколько инвесторов хотят выйти из проекта, это осуществляется пропорционально вложенному капиталу и в соответствии с заранее утвержденным графиком.

Выкуп контрольного пакета акций предприятия у инвесторов согласно заранее утвержденному графику. В определенное время после получения инвестиции предприятие имеет право выкупить по заранее оговоренной цене акции компании, которыми владеет инвестор. Выкуп производится по заранее утвержденному графику.

Слияние, поглощение, первоначальное публичное предложение акций на бирже. В случае слияния, поглощения или IPO невозможно предугадать, каким будет доход инвестора. Подразумевается, что любое из этих действий будет совершено в интересах акционеров.

Конвертируемая ссуда. Альтернативой прямой инвестиции является ссуда, выданная инвестором. При этом определяется ссудный процент с регулярными выплатами в установленное время на протяжении всего срока действия ссуды. Инвестор имеет возможность обменять ссуду на процентную ставку в течение заранее оговоренного периода времени (обычно значительно меньшего, чем время действия ссуды).

Критерии отбора проектов венчурными инвесторами

3.1. Бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала
3.2. Бизнес-ангелы
3.3. Преимущества бизнес-ангелов
3.4. Синдикаты бизнес-ангелов
3.5. Примеры сделок с бизнес-ангелами и рекомендации по поиску бизнес-ангелов
3.6. Типы бизнес-ангелов и их участие в развитии компании
3.7. Фирмы венчурного капитала
3.8. Поиск и выбор подходящих венчурных инвесторов
3.9. Корпоративные инвесторы
3.10. Банки.

Бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала

Различия между бизнес-ангелами и венчурными фондами
Бизнес-ангелы

В мире современного бизнеса существует такое же разнообразие частных инвесторов, как и предпринимателей. Они различаются по степени компетенции в определенной отрасли, опыту в бизнесе и, самое главное, способностью эффективно работать с твоей фирмой. Успешные частные инвесторы, например, бизнес-ангелы, принимают решение о проведении инвестиций, основываясь на четырех базовых критериях: менеджмент, рынок, продукт и возможность финансирования. Они оценивают каждый критерий с точки зрения уменьшения своего риска и увеличения своей прибыли.

1. Бизнес-ангелы обеспечивают гарантии по инвестициям и кредитам.
2. Бизнес-ангелы обычно осуществляют инвестиции совместно с 2–3 другими инвесторами.
3. Бизнес-ангелы привносят в проект больше чем деньги, они часто восполняют отсутствие управленческих навыков у начинающих предпринимателей.
4. Бизнес-ангелы не стремятся получить контроль над предприятием.
5. Бизнес-ангелы хотят получить обыкновенные акции с правом голоса или статус партнера.
6. Бизнес-ангелы хотят получить возврат на свои инвестиции через 3–4 года.

‘
‘Фирмы венчурного капитала

Профессионалы венчурного бизнеса являются специалистами в области управления рисками. Они проводят квалифицированную оценку всех аспектов деятельности компании, которую финансируют. У них имеются хорошие связи в банках, брокерских фирмах, среди адвокатов, аудиторов и других лиц, сотрудничество с которыми приведет твою компанию к успеху.

1. Компании венчурного капитала — это, как правило, частные компании или корпорации, которые вкладывают значительные средства в развитие молодых, перспективных, быстро растущих и быстро меняющихся предприятий.
2. Они предоставляют большие объемы долгосрочного рискового капитала. Их цель — рост капитализации проинвестированных компаний, а не получение выплат по процентам.

Фирма венчурного капитала рассчитывает получить ощутимую прибыль на свои инвестиции. Помни, если ты не выполнишь к определенному сроку своих обязательств, инвесторы без колебаний начнут настаивать на ликвидации или продаже твоей компании. Своевременно информируй их обо всем и вовлекай в дела!

Постоянно продолжай поиск последующего раунда финансирования. Используй любую возможность для слияния с новыми компаниями или поглощения их, увеличивая тем самым стоимость акций твоей компании. Все это обеспечит тебе победу в конкурентной борьбе.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, часто имеющие богатый предпринимательский опыт, которые инвестируют некоторую часть своих собственных денег в малые венчурные фирмы.

Бизнес-ангелы — самый старый, самый крупный, наиболее часто используемый и наиболее важный внешний источник внешних финансов для молодых предпринимательских фирм.

• Основные факторы, мотивирующие бизнес-ангелов инвестировать
• Ожидание больших финансовых прибылей
• Участие в управлении предпринимательской фирмой
• Удовольствие и удовлетворение, получаемые от участи в предпринимательском процессе
• Создание для себя работы
• Чувство социальной ответственности

Специфическая роль бизнес-ангелов

Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, называемые также неформальными инвесторами, вкладывающие собственный капитал во вновь созданные неликвидные фирмы. Это состоятельные люди. В прошлом многие из них были успешными предпринимателями или топ-менеджерами. Бизнес-ангелами их называют потому, что они приходят на выручку молодым инновационным фирмам, помогая в становлении бизнеса. «Ангельская» помощь — это не только финансы, но и полезные связи в мире бизнеса, деловые навыки, знания. Надо иметь в виду, что на самой ранней стадии развития компании аналогичную помощь на приемлемых условиях никто другой оказать не сможет.

В том или ином виде бизнес-ангелы активны по всему миру в любой стране. Хотя у бизнес-ангелов имеются некоторые недостатки, преимуществ, все-таки, намного больше. Сформированный рынок неформального венчурного капитала является необходимым компонентом развития современной предпринимательской экономики.
Объемы «ангельских» инвестиций в венчурные фирмы

В соответствии с результатами недавнего исследования, опубликованного в отчете Глобального мониторинга предпринимательства (GEM), неформальные частные инвестиции в молодые фирмы во много раз превысили формальные инвестиции, сделанные венчурными фондами. Неформальные частные инвесторы профинансировали 99,962% всех фирм, размер их инвестиций составил 91,8% от суммарного венчурного капитала, инвестированного в молодые фирмы в странах GEM. Всего, в 33 655 116 молодых фирм было инвестировано 364 млрд долл. В среднем в странах GEM в течение последних трех лет 3% населения инвестировало в чужой бизнес. 43,7% этих инвесторов сообщили, что они инвестировали в семейный бизнес близких родственников, 29,2% — в фирмы друзей, 8,9% — в фирмы коллег по работе и 9,3% — в фирмы незнакомых им людей.

В США бизнес-ангелы в среднем инвестируют около 45 млрд долл. В 50 000 молодых фирм ежегодно. Всего в США насчитывается около полумиллиона активных бизнес-ангелов. В Евросоюзе, по официальным оценкам, имеется около миллиона потенциальных бизнес-ангелов, готовых инвестировать от 10 до 20 млрд евро. В среднем число молодых фирм, получивших инвестирование от бизнес-ангелов, в 30–40 раз превышает число фирм, получивших инвестиции от венчурных фондов.

Преимущества бизнес-ангелов

Бизнес-ангелы заполняют пробел в финансировании, вкладывая средства именно в те области, которые не являются привлекательными для других инвесторов.

Недостатки и преимущества бизнес-ангелов

• Бизнес-ангелы предпочитают финансировать венчурные фирмы на самых ранних стадиях их развития. Бизнес-ангелы являются основным источником внешних финансовых ресурсов для вновь созданных компаний с высоким потенциалом роста. Бизнес-ангелы не боятся финансировать высокотехнологичные инновационные компании, несмотря на высокий риск невозврата вложенных средств.
• Бизнес-ангелы предоставляют небольшие суммы, необходимые для «старта» вновь созданного предприятия. Они заполняют пробел в финансировании, вкладывая средства именно в те области, которые не являются привлекательными для других инвесторов.
• Бизнес-ангелы инвестируют практически во все отрасли промышленности. Не зависимо от отрасли бизнес-ангелов привлекают компании с высоким потенциалом роста.
• При принятии финансовых решений бизнес-ангелы проявляют большую гибкость, чем фирмы венчурного капитала. У них другой подход к вопросам инвестирования: инвестиционные горизонты находятся дальше («терпеливые деньги»), процедуры выделения денежных средств значительно упрощены, ставки дохода намного ниже.
• Получение ссуды у бизнес-ангелов не предусматривает таких больших выплат по процентам, как у других инвесторов.
• Большинство бизнес-ангелов имеют богатый опыт предпринимательства, которым они щедро делятся, помогая вновь созданной компании встать на ноги. Бесплатные помощь и советы со стороны инвестора — профессионала бизнеса — бесценны для начинающего предпринимателя.
• Финансовый рынок бизнес-ангелов более широк географически по сравнению с рынком формальных инвестиционных фондов. Бизнес-ангелов можно найти повсюду.
• Инвестиции бизнес-ангелов играют роль рычага, поскольку вновь созданная фирма, получившая финансирование, становится более привлекательной для других инвесторов. Частные инвестиции увеличивают интерес инвестиционных фондов к таким компаниям.
• Бизнес-ангелы также предоставляют начинающим компаниям кредитные поручительства в дополнение к денежным средствам, которые они вкладывают лично.

Типичные инвестиции бизнес-ангелов (в США)

• Ранние раунды инвестирования
• Размер инвестиций от $ 100 тыс. до $ 1 млн.
• От 6 до 8 инвесторов
• Соинвесторы — доверяющие друг другу друзья и соратники, которые ранее уже инвестировали совместно или знают друг друга
• Ангелы предоставляют посевной и стартовый капитал на ранних раундах — более 80% посевных инвестиций осуществляются ангелами
• Терпеливые инвесторы — инвестируют рано, на более длительный срок
• Локальные сети инвесторов (друзья, партнеры, инвесторы-лидеры)
• Инвестируют ближе к дому — в радиусе не более чем полдня езды
• Предприниматели, вышедшие из дела — «физическое» участие важно
• Инвестируют в рынки и технологии, в которых они разбираются. Ангелы — инвесторы с «добавочной ценностью» и «менторы денег»
• Требуемая прибыль часто ниже чем у венчурных фондов
• Условия менее формальные (по сравнению с венчурными фондами).

Синдикаты бизнес-ангелов

(Адаптировано на основе издания «Бизнес-ангелы»,
М. В. Оснабрюгге и Р. Дж. Робинсон, 2000)

За последние несколько лет значительно увеличилось количество бизнес-ангелов, которые осуществляют инвестиции, действуя в составе инвестиционного синдиката. Такой подход позволяет делать крупные и более частые инвестиции. Опытные инвесторы предпочитают именно такие инвестиционные группы. Эти группы, в которые иногда входит до 100 человек, организуют свою деятельность посредством форумов. Доступ к такой группе может быть получен через одного или нескольких членов. Чтобы обеспечить анонимность членства, многие синдикаты (также называемые Ассоциациями бизнес-ангелов) избегают публичности. Синдикаты бизнес-ангелов предоставляют инвесторам следующие преимущества:

1. Возможность объединения капиталов для финансирования крупномасштабных проектов.
2. Большое разнообразие инвестиционных проектов.
3. Взаимодополнение и взаимообмен полезными контактами, а также использование инвестиционной экспертизы (отбор, предварительное изучение, тщательная проверка, мониторинг).
4. Возможность добавления новых инвестиций к существующему портфелю.
5. Возможность добавления последующих раундов к существующим инвестициям.

Такой подход позволяет им сообща делать большие и более частые инвестиции.

Тем не менее, членство в синдикатах требует расходов и может не устроить тех инвесторов, которые хотят, чтобы «последнее слово» всегда оставалось за ними, и поэтому предпочитают сами активно участвовать в инвестиционном процессе. Обычно, один из членов группы предоставляет на рассмотрение синдиката проект, при этом предполагается, что он сам будет участвовать в его финансировании. Затем, данное предложение оценивается группой на общем собрании. Каждый член группы принимает независимое решение об отказе или участии в инвестиционном проекте. Также каждый инвестор в праве определить долю своего участия. После того, как решение принято, участвующие бизнес-ангелы начинают осуществлять свои инвестиции по заранее определенному графику. По сравнению с организационно простыми, более сложные и крупные синдикаты часто ищут возможности работать на более масштабных и прибыльных рынках.

Примеры сделок с бизнес-ангелами и рекомендации по поиску бизнес-ангелов

Поиск бизнес-ангелов: рекомендации предпринимателям

(Адаптировано на основе «Бизнес-ангелы», М.В. Оснабрюгге и Р.Дж. Робинсон)

Довольно часто, инвесторам предоставляют плохие бизнес-планы, показывающие, что предприниматели не учли все возможные сценарии развития бизнеса.

1. Старайся как можно дольше финансировать за счет личных средств и развивать самостоятельно свою фирму. Начинай привлечение денежных средств извне, когда необходимость в этом станет очевидной и неизбежной.
2. Тщательно взвесь все «за» и «против», привлекая в проект бизнес-ангелов. Только после этого начинай поиск и переговоры с частными инвесторами.
3. Прибегая к помощи бизнес-ангела, определи, хотя бы приблизительно, сколько денег тебе нужно получить и сколько акций своего предприятия ты готов ему продать.
4. Постарайся узнать как можно больше о бизнес-ангелах. Изучи принципы работы с ними. Реши, какой тип бизнес-ангела подойдет лучше всего для работы именно с твоей фирмой. Определи степень его участия в деятельности твоей компании. Например, начинающие фирмы, которые остро нуждаются в квалифицированных специалистах в области аудита и финансирования, находят бизнес-ангела, способного предоставить не только деньги, но и квалифицированную помощь в данных вопросах.
5. Включи в свой бизнес-план самую свежую информацию, реалистичные финансовые прогнозы, потенциальные оценки. Довольно часто инвесторам предоставляют «слабые» бизнес-планы, показывающие неспособность предпринимателя учесть все возможные сценарии развития бизнеса. Реалистичные финансовые прогнозы демонстрируют компетентность и ответственность предпринимателя.
6. Чтобы найти бизнес-ангела, используй десять основных источников: личные связи, профессиональные связи, интенсивный поиск, официальные услуги по подбору инвестора, синдикаты бизнес-ангелов, клубы инвестиционных фондов, возможности Интернета, финансовые брокеры, почтовые рассылки и публикации, фирмы, добывшие венчурный капитал.
7. Научись различать типы инвесторов. Не принимай первое предложение, выбирай самое лучшее для твоей компании. Проводи тщательную проверку потенциальных инвесторов. Венчурный бизнес — это дорога с двусторонним движением. Найдя подходящего инвестора, научись отстаивать свои интересы в переговорном процессе.

Типы бизнес-ангелов и их участие в развитии компании

Участие бизнес-ангелов в венчурном предприятии
Типы бизнес-ангелов

(классификация по Д.Р. Эвансу)

Как правило, они являются в прошлом успешными предпринимателями, которые ищут способ разнообразить свой портфель или расширить свой бизнес.

Корпоративные бизнес-ангелы

Этот тип частных инвесторов использует для осуществления инвестиций денежные средства, получаемые ими в качестве компенсации при увольнении с должности топ-менеджера крупной корпорации. В финансируемой компании они также стремятся получить руководящую должность, участвуют в одном инвестиционном проекте, имеют приблизительно 1 млн долл. наличными, вкладывают до 200 тыс. долларов.

Ангелы-предприниматели

Это наиболее активные бизнес-ангелы. Они вкладывают самые большие суммы, обычно 200–500 тыс. долл. Как правило, они сами успешные предприниматели и ищут способ разнообразить свой инвестиционный портфель или расширить существующий бизнес, в инвестируемой компании должности не занимают.

Ангелы-энтузиасты

Они менее профессиональны, чем ангелы-предприниматели. Будучи в преклонном возрасте, рассматривают инвестирование скорее как хобби. Они вкладывают небольшие суммы (от 10 до нескольких тысяч долл.) в ряд компаний и практически не участвуют в управлении своими инвестициями.

Ангелы-микроменеджеры

Эти инвесторы предпочитают жестко контролировать свои инвестиции, находясь в составе Совета директоров, хотя в ежедневном управлении деятельностью компании не участвуют. Они обычно финансируют до четырех компаний одновременно, добавляя «вес» каждой.

Ангелы-профессионалы

В качестве инвесторов выступают врачи, адвокаты, аудиторы, люди других профессий. Они предпочитают вкладывать средства в компании, предлагающие продукт или услугу, относящуюся к сфере их профессиональной деятельности. Инвестор в данном случае помимо денежных средств предоставляет и экспертную оценку, хотя активно в деятельности компании не участвует. Как правило, ангелы-профессионалы финансируют одновременно несколько проектов, вкладывая от 25 до 200 тыс. долл. в каждый, предпочитают инвестировать совместно с другими ангелами.

Венчурное финансирование высокотехнологичного бизнеса
Вероятность успеха (американская статистика)

• 6 из 1000 бизнес-планов, предоставляемых ежегодно, финансируются венчурными капиталистами
• 10% проинвестированных фирм достигают ликвидности
• 60% проинвестированных фирм ожидает банкротство
• 30% проинвестированных фирм ожидает слияние с другими или ликвидация
• 6 из 1000000 идей создания высокотехнологичного бизнеса достигают успеха и выходят на IPO
• 10% венчурных компаний, достигающих успеха, компенсируют инвесторам 90% неуспешных

Фирмы венчурного капитала

Фирмы венчурного капитала

Основным источником чистой прибыли фонда является прирост капитала за счет продажи или распространения акций компаний, в которые он инвестирует.

Венчурный капитал — это капиталовложения в высокорисковые и высокоприбыльные предприятия. Организационно-правовой структурой венчурного фонда являются: договор об ограниченном партнерстве, компания с ограниченной ответственностью или партнерство с ограниченной ответственностью. Те, кто инвестирует в фонд, называются ограниченными партнерами (LPs — limited partners). Те, кто вкладывает аккумулированные средства фонда в развивающиеся компании, т. е. венчурные капиталисты, называются главными партнерами (GPs — general partners).

Фирмы венчурного капитала получают компенсацию за вложенные средства и участие в управлении венчурной компанией двумя способами. Во-первых, это получение ежегодной комиссии за участие в управлении компанией, выплачиваемой фондом управляющей компании, которая нанимает на работу в фонд венчурных капиталистов и другой административно-технический персонал. Годовая комиссия за управление фондом составляет 2.5% от вложенных средств, но обычно она значительно меньше в начале и конце финансирования, когда инвестиционная активность низкая. Во-вторых, это получение компенсации за счет размещения чистой прибыли фонда. Основным источником получения чистой прибыли является прирост капитала путем продажи или распространения акций инвестируемых компаний. Главные партнеры обычно получают 20% от чистого дохода, в то время как ограниченные партнеры — 80%.

Вероятность успеха развития венчурных фирм, получивших финансирование

• В среднем лишь 6 прорывных высокотехнологичных бизнес-идей из миллиона превращаются в бизнес, добиваются успеха и выходят на IPO.
• Менее 20% фирм, получивших венчурное финансирование, становятся ликвидными.
• Плохо составленные бизнес-планы не удовлетворяют критериям отбора венчурных капиталистов. В среднем фирмы венчурного капитала финансируют 6 из 1000 компаний-претендентов ежегодно.
• 60% высокотехнологичных фирм, получивших венчурное финансирование, заканчивают свою деятельность по причине банкротства.
• 30% венчурных фирм в результате приходят к слиянию с другими фирмами или ликвидации.
• 10% венчурных фирм добиваются успеха и тем самым компенсируют потери от 90% фирм, потерпевших крах.

Поиск и выбор подходящих венчурных инвесторов

Характеристики венчурных фондов, наиболее важные для предпринимателя

• Репутация инвестирования в успешные фирмы
• Эффективное участие в работе Совета директоров
• Личностная совместимость с культурой фирмы
• Оценка капитализации фирмы
• Репутация в области оказания содействия при организации последующих раундов финансирования
• Специализация в данной области производства
• Специализация на данной стадии венчурного финансирования

Поиск и выбор инвестора для венчурного предприятия на самой ранней стадии его развития является одной из самых сложных и ответственных задач. Не все деньги одинаковы. «Ты можешь развестись с женой, но с инвестором — никогда!» — говорят венчурные капиталисты. Помни об этом и тщательно выбирай своего инвестора. Ищи инвестора, который не только вложит деньги в твое предприятие, но и добавит «вес» твоей компании, предоставив свои связи в мире бизнеса и лично участвуя в управлении.

Чтобы выбрать инвестора, который принесет максимальную пользу твоей компании, принимай во внимание следующее:

• имеются ли у инвестора опыт работы с похожими проектами, а также проекты в его инвестиционном портфеле, которые могут составить конкуренцию твоему;
• какова предполагаемая степень участия инвестора в управлении твоей компанией;
• имеются ли у твоего инвестора прочные связи с другими инвесторами и консультантами, которые могут быть использованы в дальнейшем для расширения компании и последующих раундов финансирования;
• сможешь ли ты выстроить доверительные личные отношения с инвестором.
  

Как определить, принесет ли пользу компании выбранный тобой венчурный инвестор

(Источник: PricewaterhouseCoopers LLP)

1. Есть ли у данного венчурного инвестора опыт работы с подобными типами инвестиций.
2. Есть ли в его инвестиционном портфеле проекты, которые могут составить тебе конкуренцию.
3. Есть ли у тебя с инвестором психологическая совместимость.
4. Есть ли у инвестора надежные связи с инвестиционными институтами и венчурными фирмами для организации последующих раундов финансирования.
5. Может ли инвестор помочь тебе с подбором команды менеджеров и маркетингом товара.

Корпоративные венчурные инвесторы

Быстрый рост рынка корпоративного венчурного инвестирования

Внешнее венчурное инвестирование в новейшие технологии и развивающиеся рынки стало важным компонентом корпоративных стратегий современной экономики, движимой маленькими инновационными компаниями.

Корпорации являются основным и быстро растущим источником финансирования для вновь созданных предприятий. В современной предпринимательской экономике реальная стоимость акций создается компаниями, корпоративные стратегии которых включают хорошо развитые венчурные стратегии. Внешнее венчурное финансирование новых технологий и развивающихся рынков стало важным компонентом корпоративных стратегий новой экономики, движимой маленькими инновационными компаниями. Партнерство маленьких инновационных компаний и больших корпораций является взаимовыгодным. В то время как предпринимательские фирмы могут самостоятельно разработать технологию, определить возможности рынка и быстро получить прибыль от коммерциализации инновационных идей, сотрудничество с крупными корпорациями помогает повысить результативность. Крупные корпорации, в свою очередь, получают доступ к развивающимся рынкам и прорывным технологиям, поскольку большинство инновационных продуктов и технологий разрабатывается венчурными фирмами. Именно таким образом крупные корпорации получают стратегическое преимущество.

По данным Национальной Ассоциации венчурного капитала в США, в 1994 году корпоративный венчурный капитал составлял только 2% от общего объема венчурного капитала, но уже к 2000 году вырос до 17%. Это 20 миллиардов долларов. За четыре года, с 1996 по 1999, количество компаний, которые осуществляли инвестиции в идеи за пределами компании, увеличилось в одиннадцать раз, с 30 до 330. В тот же период поток корпоративного венчурного капитала увеличился с 100 млн до 17 млрд долл.
Бизнес-кейс: Mitsubishi Corporation

В 2002 году японская торговая фирма Mitsubishi Corp. создала фирму с венчурным капиталом Captech Corp., чтобы финансировать производство продукции из высокотехнологичного металла. Captech концентрирует свое внимание на трех секторах: солнечные батареи, катализаторы для солнечных установок и электронные материалы. Mitsubishi владеет 100% акций Captech и предоставляет основные инвестиционные фонды. Captech приносит прибыль в 15 млрд иен (121 млн дол.) и планирует инвестировать от 3 до 5 млрд иен в следующие три года. Captech — это расширение торгового отдела цветных металлов Mitsubishi, который выбирает инвестиционные стратегии и предоставляет помощь в управлении. Корпорация Mitsubishi была активным венчурным инвестором на протяжении десяти лет, но осуществляла такие инвестиции отдельно от основного бизнеса. Captech инвестирует в японские, американские и европейские компании.
Взаимодействие с банком

Как инновационная фирма должна выбирать банк

• Разбираются ли они в данной технологии?
• Могут ли они оценить предприятие?
• Знают ли они стадии развития венчурной компании?
• Стабильно ли их отношение к бизнесу в плохие и хорошие времена?
• Большой ли у них опыт в области венчурного финансирования, каков их послужной список?
• Большая ли у них клиентская база, имеется ли опыт ведения международного бизнеса?
• Могут ли они привнести в проект что-либо еще, помимо финансов?
• Могут ли они помочь связаться с фирмами венчурного капитала?
• Могут ли они порекомендовать хороших консультантов?

Банки

Типы банковских инструментов для финансирования бизнеса

Существует много различных форм кредитования. Тебе нужно определить, что будет наиболее приемлемым для твоего бизнеса.

Что такое венчурные инвестиции? Как они работаю? Венчурные фонды в РФ

Доброго времени суток, дорогие читатели! Эта публикация посвящена венчурному финансированию, как одному из способов обеспечения финансовой поддержки молодых компаний. Для вас это, так или иначе, означает неплохую возможность заработать. Поговорим о различных венчурных фондах, инвесторах и других участниках необычного венчурного бизнеса.

Здесь мы раскроем несколько важных тем:

• что такое венчурное финансирование и какова сфера его использования;
• каким образом работают венчурные фонды;
• этапы венчурного финансирования (полезная информация для инвестора);
• как нужно привлекать венчурное финансирование (полезно знать для стартаперов и бизнесменов);
• лучшие венчурные фонды России.

Эта публикация будет полезна начинающим бизнесменам, которые заинтересованы в привлечении дополнительных средств в свое дело посредством использования венчурного капитала. Также ее можно использовать инвесторам, которые уверенно чувствуют себя в рисковых операциях с деньгами, умеют распознавать удачные проекты или хотят этому научиться.

Мы потрудились над созданием небольшого пособия для потенциальных предпринимателей, имеющих массу хороших идей для развития бизнеса. Итак, приступим!

Венчурные инвестиции – что это такое? Определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов

Что такое – венчурное инвестирование? Венчур – английское слово. В переводе на русский – риск. Перевод прекрасно передает смысл венчурного финансирования. Венчурное инвестирование – это опасные для финансового положения операции. Такие инвестиции редко приносят мгновенную прибыль. Они и долгосрочные, и высокорискованные, но и прибыль может быть колоссальной при правильном выборе компании.

Венчурный инвестор выбирает компанию, которая имеет серьезные перспективы к развитию. Но для роста ей нужны финансовые вливания. Венчурный инвестор их обеспечивает, взамен компания документально обещает вознаградить его за такую помощь в случае успеха авантюры. Инвестор, по сути, приобретает часть компании. В дальнейшем он может продать ее за более высокую цену.

Сверхприбыли здесь – не редкость. Как формируется доход? Из конечной стоимости доли венчурного инвестора вычитаются его первоначальные вложения.

Все же не стоит воспринимать венчурные инвестиции как вложения, связанные с молодыми компаниями. Нередко на такой шаг идут и крупные организации. Вы можете встретить самые разные компании, вне зависимости от занимаемой ниши и сферы.

Важно знать!

Однако статистика показывает, что подавляющее число ведут свою деятельность в сфере информационных технологий, здравоохранения и промышленности. Это неудивительно, так как наиболее быстрое развитие идет именно в этих областях, да и для венчурных инвесторов они являются более привлекательными.

Что такое венчурный фонд, как именно он функционирует? Сравнительная таблица венчурного инвестирования и банковского кредита

Если вас заинтересовали перспективы венчурного финансирования, однозначно необходимо ознакомиться с базовыми определениями из этой сферы. Начнем с венчурного фонда, как с одной из основных организаций в этой сфере инвестирования.

30% проектов п риносят в итоге прибыль, а остальные быстро уходят с рынка, потратив деньги впустую. Но эта малая доля способна многократно перекрыть убытки.

Куда может инвестировать венчурный фонд?

1. В бизнес-идеи, которые имеют хороший потенциал, но финансирования у них не хватает даже для создания первых образцов продукта, чтобы их смогли оценить потребители.
2. В недавно возникшие компании, которым не хватает исследовательской работы для улучшения своих предложений.
3. В компании, конкурирующие продолжительное время и имеющие готовый продукт для дальнейших продаж. Здесь организации не хватает средств для вывода новых или улучшенных версий продукта.
4. В опытные компании, нуждающиеся в дополнительном расширении. Таким организациям зачастую не хватает средств, чтобы расширить географию продаж своего продукта и нарастить товарооборот. Дополнительные вливания из венчурного капитала становятся настоящей «инъекцией жизни». Компания получает второе дыхание и быстро растет, основываясь на уже имеющемся опыте работы.

Создание венчурных фондов осуществляется с легкой руки опытных предпринимателей, которые больше не хотят самостоятельно заниматься бизнесом, но имеют достаточно знаний о рынке, чтобы распознать удачный проект или идею.

Их работа осуществляется в несколько этапов:

1. Предприниматели ищут на рынке новые идеи, которые в перспективе способны принести прибыль.
2. Выполняется всесторонний анализ выбранных организаций с точки зрения экономической мощи, капитализации, рентабельности, кинетической и потенциальной энергии главы.
3. Профессионалы избирают компании, а затем продумывают пути их развития, занимаются поиском новых ниш и рынков, где компания может стать конкурентоспособной.
4. Эмиссия ценных бумаг компании. Владельцу достается контрольный пакет, а венчурный фонд забирает меньшую часть, а затем делит его между участниками.
5. Поддержка развития компании для ее роста и дальнейшего получения прибыли.
6. Доход от дивидендов и/или продажи ценных бумаг компании.

Только на последнем этапе венчурным инвесторам становится известно, были ли их усилия целесообразными. Вполне возможно банкротство, и это даже наиболее частый исход для молодых развивающихся организаций.

Но почему такие компании выбирают венчурное инвестирование, а не кредит в банке? Причин на это достаточно много. Просто сравним эти два понятия в удобной таблице.

В этом случае доля (акция) и является залогом

В качестве залога выступает имущество компании или поручительство

Продажа акций (компания ничего не теряет) и выплата дивидендов

Аннуитентные или дифференцированные выплаты

Принимает ли финансирующая сторона участие в развитии организации

Да, инвестор в этом заинтересован. К тому же, помощь осуществляется на профессиональном уровне от опытных предпринимателей

Банк интересуется лишь возвратом денег

Вероятность получения финансирования стартапом

Венчурное финансирование способно принести развивающейся компании не только дополнительные вливания, но и профессиональную помощь, а это очень важно на начальном этапе развития. В особенности для тех предпринимателей, которые не имеют достаточного опыта работы в своей сфере.

Венчурный бизнес: понятие, особенности, примеры успеха

Кто такой венчурный инвестор? Участник венчурного бизнеса. Но что представляет собой венчурный бизнес? Это рискованная и долгосрочная работа нескольких предпринимателей – такая характеристика подходит лучше всего.

Венчурный бизнес предполагает инвестирование в стартапы и другие интересные бизнес-проекты. Сама венчурная организация является объединением нескольких лиц, которые работают сообща над достижением максимально положительного результата. Это заинтересованные в успехе проекта люди, поэтому в такой организации не бывает лишних кадров.

Факт! В истории есть несколько примеров получения взаимной выгоды венчурных инвесторов и руководителей компании. Так, проект WhatsApp, которому на старте были необходимы вливания в 250 тыс. долларов через несколько лет выдал результат в 16 млрд. Инвесторы обогатились как надо! А еще Twitter, увеличивший свой капитал с 5 млн до 15 млрд, проект Oculus, прошедший успешный путь от 250 тысяч до 2 миллиардов долларов.

Можно сделать вывод, что прибыль существенно превышает любые затраты и убытки при удачном вложении. Именно такие результаты развития компаний являются целью деятельности каждого инвестора и участника венчурного фонда.

Стадии венчурного инвестирования

Венчурные инвестиции – это операции, характеризующиеся высоким риском для получения сверхприбыли.

На данный момент специалисты могут выделить несколько стадий ее реализации.

1. Достартовый капитал. На этой стадии осуществляется изучение рынка и маркетинговой стратегии. Именно на эти цели выделяются деньги.
2. Стартовые вложения. Осуществляются предварительные разработки по продукту, налаживается производственный конвейер.
3. Начальный рост. На данном этапе самоокупаемость проекта до сих пор продолжает оставаться нулевой. Финансы идут в рекламу, настраивается процесс реализации продукта.
4. Рост и расширение. Компания превращается в акционерное общество, права собственности выкупает фонд венчурных инвестиций.
5. Выкуп. Прежний владелец выкупает компанию у собственников, приобретая контрольный пакет акций.
6. Преобразование. Необязательная стадия, но вполне может иметь место. Некоторые собственники стремятся выкупить все акции, чтобы организация снова стала частной.

Длительность каждой перечисленной стадии во многом зависит от людей, занимающихся развитием компании, а также от занимаемой ниши, активности конкурентов и тому подобное. Так или иначе, венчурные инвесторы достигают своей цели, доводя финансируемую компанию до состояния ликвидности. Таким образом, они получают прибыль. Их миссия выполнена, они получили от своих вливаний доход, а компания выросла благодаря венчурному финансированию.

6 основных этапов венчурного финансирования

Стоит ли игра свеч? Принесет ли компания прибыль венчурному инвестору? Ответы на эти вопросы зависят от множества факторов, точно оценить которые изначально практически невозможно. Но самый важный из факторов – ваши действия. Причем вне зависимости венчурный инвестор вы или владелец молодой компании. Действия в любом случае должны идти в строгом порядке, который мы описали ниже.

1 этап. Сбор капитала

Любая бизнес-идея требует вложений, пусть даже минимальных. Когда человек приступает к реализации проекта, у него должна быть достаточно большая финансовая подушка, чтобы в первое время он мог заниматься исключительно развитием своего дела. Разработка может инвестироваться частично или полностью, но капитал должен быть собран. Иначе идея обречена на провал еще до начала реализации. Венчурный кредит – это одна из возможностей получения финансовой поддержки, и на первом этапе на него стоит сделать упор.

2 этап. Определение направления развития компании

Важный этап, на котором происходит тщательное изучение фондового рынка. Именно здесь можно выяснить: обладает ли товар признаками уникального торгового предложения, есть ли у него потенциал? Вполне возможно, что такой товар поступает на рынок впервые, и владелец компании, как и венчурный инвестор, вместе станут основоположниками нового направления развития экономики.

3 этап. Поиск перспективных направлений развития бизнеса и составление плана по его развитию

Идея есть, продукт есть – проект готов. Теперь стоит подумать о его развитии и разработать план реализации. Нужно проанализировать все подводные камни, которые могут подстерегать компанию, хотя бы примерно просчитать вероятность успеха. Затем можно приступать к планированию.

Интересно! План включает в себя максимально количество аспектов, влияющих на рост компании. Осуществляется ее настройка под актуальные условия рынка. Затем план воплощается в жизнь с целью получения максимальной выгоды от вложений. Именно на этом этапе происходит преобразование компании в акционерное общество.

4 этап. Заключение договора

Финансовые вопросы обсуждены, план составлен. Настало время обдумать юридическую сторону вопроса. На этом этапе предпочтение отдается не предпринимателям, а работе профессиональных юристов, чтобы в дальнейшем не было разногласий по совместным действиям для развития компании.

5 этап. Надзор за деятельностью организации

Напомним, что каждый инвестор в венчурном фонде заинтересован в успехе бизнес-идеи. Поэтому инвестированием дело не ограничивается. От каждого требуется посильная помощь в реализации проекта и дальнейшем его развитии.

Контроль деятельности включает в себя сопровождение работы: разработку концепции новых продуктов, планирование, определение новых векторов развития. На протяжении всего сотрудничества венчурных инвесторов и владельцев осуществляется консультирование по любым вопросам работы организации.

6 этап. Продажа ценных бумаг

По достижению компанией существенных масштабов, осуществляется продажа акций. Инвесторы получили из проекта все, что только возможно. Дальнейшее получение прибыли становится уже не столь выгодным, как вложение в новые проекты, поэтому каждый владелец доли предприятия продает акции другим инвесторам или владельцу организации. Покупателями акция становятся вкладчики, предпочитающие работать с безрисковыми вложениями.

Как стартаперу привлечь инвесторов?

По большому счету, люди здесь никого не интересуют. Важнейшим средством к развитию становится венчурный капитал. Дадим ему четкое определение. Венчурный капитал – это совокупность всех вложений инвесторов, предназначенных для молодых организаций. И стартапер должен озаботиться вопросом привлечения венчурного капитала, где найти инвестора и как привлечь инвестиции для бизнеса.

более 1000 предложений в год. Из них около 90% отсеиваются еще на стадии подачи заявки.

Причины бывают разными:

• политика владельца компании не соответствует представлениям венчурных инвесторов;
• направление деятельности или географический фактор не входят в поле деятельности или интересов венчурного фонда;
• документация составлена неграмотно.

Интересный факт. Управляющие венчурным капиталом отдают предпочтение компаниям, которые на старте требуют не менее 250 тысяч долларов, но не более 1,5 миллионов.

Что происходит с меньшинством избранных компаний? Они подвергаются тщательному и дорогостоящему анализу с привлечением консультанта по соответствующим вопросам. Оценка происходит по различным параметрам.

Основными оцениваемыми показателями являются следующие:

• конкурентоспособность идеи;
• потенциал сбыта;
• текущее финансовое состояние проекта;
• производственные затраты;
• компетентность руководителей компании;
• законность выбранной сферы деятельности.

Венчурная компания – это объединение, которое жертвует серьезные деньги на исследование проектов. Если вы попали в эти заветные 10%, можно рассчитывать на то, что за вас возьмутся всерьез. Но и здесь отсеивается множество проектов, остаются только лучшие, прошедшие жесткую проверку профессионалами в этой области.

Интересный факт! Только с избранными компаниями инвесторы готовы работать. Поймите правильно, какой бы гениальной ни казалась вам своя идея, инвестор не хочет рисковать своими деньгами понапрасну.

Процесс привлечения венчурного капитала – процесс длительный и сложный, требующий тщательной аналитики. Его можно разбить на несколько важнейших этапов:

1. Изначально нужно составить грамотный бизнес-план. Если руководитель не может даже этого, он точно не добьется вложений со стороны в свой проект. Являясь автором идеи, привлеките профессионалов, потратьте несущественную сумму на грамотное заполнение всех бумаг. И лишь затем приступайте к привлечению венчурного капитала.
2. Описание текущей и планируемой позиции на рынке, конкурентоспособность идеи.
3. На этапе подачи заявки потенциальным инвесторам, вы уже должны отлично разбираться в области, в которой планируете бизнес.
4. Презентация проекта, включая его детальное описание, характеристики конечного продукта, требуемые на развитие затраты.

Что из этого всего является самым важным для потенциального инвестора? Наличие высококвалифицированных кадров в вашей компании. Они должны быть компетентными в вопросах продвижения конкретного продукта. Одной из гарантий для инвестора является статус совладельца у эксперта.

Мнение эксперта! Если говорить о рынке, здесь открывается прямая взаимосвязь. Чем дальше идут планы компании, тем больше шанс завоевать доверие инвестора. Такая позиция уже на старте является хорошим аргументом.

Важно подойти к анализу затрат максимально детально. Многие стартаперы при реализации идеи, подразумевающий появление на рынке нового продукта, не учитывают сложности продажи нового товара.

Нужно еще проанализировать: стадии развития компании, затраты на их реализацию, финансирование нивелирования юридических рисков. На пути развития компании может возникнуть множество трудностей, поэтому полезной будет консультация с опытным в этой сфере предпринимателем.

Доля венчурного капитала в уставном, как правило, составляет от 10 до 80%. Инвесторы, как правило, выкупают до 30% акций, чтобы стимулировать владельца к дальнейшему развитию. Теперь вы знаете, на что можете рассчитывать при подаче заявки на новое венчурное инвестирование.

Где искать инвесторов?

Найти людей, которые поддержат идею и примут активное участие в ее реализации, не так уж сложно. Гораздо сложнее найти человека, способного проспонсировать ваше дело. До сих пор не появились люди, которые выстраиваются в очередь для инвестирования любого, даже уже развитого крупного проекта, что уж говорить о молодой компании на старте.

1 вариант. Знакомые и друзья

Найти человека, который поверит в вас и вашу идею гораздо проще среди своих друзей и знакомых. Да, вероятность, что в вашем кругу друзей найдется богатый человек, который захочет вложиться в новую идею, невысока.

Но через несколько «рукопожатий» такой человек обязательно найдется. Здесь важно практически на каждом углу «кричать» о своей идее и убеждать свое окружение в том, насколько удачной может она стать, как может изменить жизнь человека в будущем. Рано или поздно вы привлечете инвестора. Но этот способ стоит сочетать и с другими.

Интересный факт! Есть интересный пример. Продавец авто принял решение вложить в молодую компанию своей подруги 5400 долларов. Эту подругу зовут Анита Роддиктель – компании L’Oreal, ставшей в кратчайшие сроки настоящим гигантом в сфере косметики. В результате, инвестор Ян Макглинн, получил доход около 180$ млн.

2 вариант. Биржи проектов и форумы

По всей планете чуть ли не ежедневно проводятся различные конференции и форумы, куда приезжает множество влиятельных богатых людей, готовых познакомиться с новыми проектами. Они ищут бизнес-идеи, в которые можно выгодно вложиться. И это превосходная возможность реализоваться.

А Интернет открыл дополнительные возможности для бизнесменов и инвесторов. На соответствующих порталах вы обнаружите колоссальный объем полезной информации в области вашего проекта. Здесь вы можете выложить свой проект на суд публики и таким образом привлечь инвестора. Можете сами писать владельцам крупного капитала или терпеливо дожидаться, пока на вас обратят внимание. Это весьма эффективные площадки, на которых сами инвесторы весьма активны. Их цель – найти настоящий «самородок» и успешно вложиться в его проект. Быть может, вы и есть тот самый?

3 вариант. Краудфандинг

Еще один интересный вариант коллективного инвестирования, который появился относительно недавно. Работа построена онлайн, посредством сети Интернет. Сервис совмещает на одной площадке интересные проекты и инвесторов.

При этом количество участников минимально:

• автор;
• спонсор;
• куратор.

Курировать ваш проект могут самые разные организации, они занимаются поддержкой проекта. В основном их интерес имеет финансовую основу. Они могут взять на себя снабжение оборудованием, финансирование рекламы и т.д.

Платформа будет предоставлять инвесторам всю необходимую информацию для принятия решения:

• требуемая сумма вложений;
• срок выполнения;
• описание идеи в разном формате;
• порядок получения вознаграждения;
• реквизиты получателя;
• информация об авторе идеи.

Платформа может сотрудничать с самыми разными платежными системами, в зависимости от специфики деятельности организации и требований сторон. Практически каждая краудфандинговая организация является социальной и общедоступной через Интернет. Необходимо только пройти регистрацию на площадке в качестве одной из сторон. Мы рекомендуем подробно разобраться, что такое краудфандинг перед использованием данного вида инвестирования.

Рекомендация! Пользователи отслеживают активность сторон, заключивших сделки, знакомятся с информацией по другим проектам. Организаторы предоставляют широкие возможности для взаимодействия без физической встречи. Это видеоконференции, личные сообщения, звонки. Собственно, здесь сделано все, чтобы максимально облегчить процесс финансирования и ускорить реализацию проекта.

Наиболее распространенные венчурные фонды в России: обзор ТОП-5

Венчурное финансирование появилось в Америке, но это не помешало ему получить активное развитие в нашей стране. Что интересно, венчурные инвестиции в России используются уже очень давно на государственном уровне.

Ярким тому примером служит финансирование оборонной промышленности. Можно сказать, что начало ее расцвета произошло только благодаря венчурным инвестициям. Особенность «старого» русского венчурного финансирования заключается в том, что в качестве вкладчика выступало само государство.

Что до остальных отраслей экономики, все было не так радужно в прежние годы. Раньше в российские проекты вкладывали преимущественно иностранные инвесторы. Однако сегодня ситуация изменилась. На российском рынке достаточно венчурных фондов, среди которых встречаются весьма авторитетные компании, готовые вкладываться в молодые проекты и побеждать. На данный момент их около 20, но мы приведем лишь небольшой список венчурных фондов России.

Эти организации являются лучшими в своем роде.

1. Runa Capital.
2. ABRT.
3. PBK.
4. Russian Ventures.
5. Softline Ventures Partners.

Прежде чем включить в этот ТОП лучших, мы подвергли российские венчурные фонды анализу по нескольким критериям:

• количество профинансированных стартапов;
• объем вложенных средств;
• средний процент вложений в проект;
• скорость роста компаний, в которые вложились инвесторы из данных венчурных фондов.

Теперь представим вам обзор этих венчурных фондов.

Венчурный фонд №1. Runa Capital

Основателем данного венчурного фонда стал Сергей Белоусов. Перед тем как создать венчурный фонд, он был очень успешным предпринимателем. Он привык быстро анализировать проекты, обеспечивая финансированием те из них, которые действительно достойны внимания. Представленный венчурный инвестиционный фонд основывается на маркетинге, опыте курирующих предпринимателей и знаниях профессионалов в самых разных сферах деятельности.

Стартапы, профинансированные этим венчурным фондом, неоднократно одерживали победу в конкурсах от The Next Web. Благодаря поддержке лично Сергея Белоусова и его партнеров, финансирование получили всемирно известные компании: Rolsen, Parallels, Jelatic и другие. Венчурный фонд Runa Capital претендует на долю в 20-40% и вливает до 10$ млн.

Венчурный фонд №2. ABRT

Создание венчурного фонда ABRT произошло в 2006 году группой предпринимателей (А. Баронов, Р. Тимашев, Н. Митюшин). Они избрали для своего объединения конкретное направление деятельности – программное обеспечение. Отличительной чертой данного венчурного фонда является готовность инвестировать в проект не только на его старте, но также и на этапе расширения и активного роста.

Инвесторы готовы выкупить от 20 до 35% акций. На стадии роста и расширения компании этот российский венчурный фонд может вложить до 15$ млн. Одними из самых успешных проектов этого фонда являются: KupiVIP, Oktogo, Acronis.

Венчурный фонд №3. PBK

Государственный венчурный фонд, для которого основным полем деятельности являются научные разработки. Фонд не навязывает свою политику ведения бизнеса, предоставляет свободу в управлении компанией ее владельцам. Чтобы получить финансирование новому проекту, необходимо представить хорошо оформленные документы и подробный бизнес-план. За инвестиции фонд требует около 25% доли. Наиболее удачные и известные проекты: «Керамические трансформаторы» и Wobot.

Венчурный фонд №4. Russian Ventures

Этот венчурный фонд был открыт Е. Гордеевым в 2008 году. В те времена он был клубным. Сам Е. Гордеев является профессионалом в области информационных технологий и показывает отличные знания о потребителях в этой области, что дает ему массу возможностей для развития бизнеса в данном сегменте. Стартапы, которые финансирует Е. Гордеев, всегда хорошо адаптированы под российского потребителя, поэтому имеют большой успех.

В 2011 году этот венчурный фонд избрал для себя новый вектор развития – инвестирование в процессе разработки прототипа. Фонд готов выкупить до 20% акций, а сумма вложений составляет от 35 до 500 тысяч долларов. Особенностью данного фонда является высокая скорость принятия решений по конкретному проекту. Вы можете получить решение уже спустя 30 минут. Наиболее популярные проекты: Ogorod, Okeo, Pluso.

Венчурный фонд №5. Softline Venture Partners

Открыт в 2008 году, а сегодня его капитал составляет примерно 20$ млн. На данный момент спонсирует 13 проектов. Его специализация очевидна – практически любая идея, но на российском рынке. Если вы получили одобрение от этого фонда, можно рассчитывать на финансирование до этапа расширения компании. Самой большой сделкой было финансирование сети Bisiness Family размером 7 млн руб. Из успешных проектов можно привести в пример «Мираполис», Client 24, ActiveCloud.

Венчурные фонды России – достаточно развитые организации, готовые профинансировать хорошие проекты. Да, стартаперам достаточно сложно получить их поддержку, но если это происходит, можно надеяться на всестороннее сопровождение бизнеса настоящими профессионалами.

Что важно, в России венчурные фонды – это организации, нацеленные на отечественный рынок, подстроенный под его особенности. Поэтому российским стартапам здесь легче продвигаться.

Часто задаваемые вопросы по теме публикации

Новички в сфере инвестирования и люди, загоревшиеся идеей, не всегда понимают, как правильно поступить в бизнесе, чтобы и самим в прибыли оказаться, и окружающим было хорошо. На практике часто возникают дополнительные вопросы, и для вас мы собрали ответы на самые распространенные.

1 вопрос. Кто такие бизнес-ангелы и в чем заключается их отличие от венчурных фондов?

Напомним, что такое венчурные инвестиции. Это финансовые операции, проводимые группой предпринимателей. Бизнес-ангелами являются предприниматели, которые привыкли действовать самостоятельно.

Они точно так же вкладывают свои деньги в молодые проекты в надежде, что они станут крупными компаниями с большим уставным капиталом. Собственно, «ангелы» – громко сказано, конечно. Их притязания во многом имеют исключительно материальный характер. Тем не менее, они в состоянии помочь бизнесменам без начального капитала. А венчурные инвесторы – кто это? Сущность их работы та же, но есть несколько отличий.

Такие бизнес-ангелы появились уже в начале 20 века. Начиналось все с инвестирования в спектакли. Они получали прибыль только в том случае, если постановка имела успех. Эти люди горели идеей и не жалели на нее денег. Окупался такой ход далеко не всегда.

На данный момент бизнес-ангелы – это опытные предприниматели, которые хорошо себя чувствуют в любом секторе квадранта денежного потока. Если говорить простыми словами, у них есть опыт ведения собственного бизнеса, крупного системного дела и удачных инвестиций. Они хорошо разбираются в людях, особенно в бизнесменах. Можно сказать, что у них чутье на хорошие проекты. Интересный факт: 99% бизнес-ангелов – мужчины. И каждый пятый из этих мужчин уже давно стал миллионером.

Сущность работы бизнес-ангелов та же, что и венчурных фондов. Отличия в другом. Представим их в виде таблицы.

Источник https://www.e-xecutive.ru/wiki/index.php/%D0%92%D0%B5%D0%BD%D1%87%D1%83%D1%80%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5

Источник https://feelwave.ru/v-pomoshch-biznesmenu/venchurnye-investicii-chto-eto-takoe

Источник

Источник